聚焦可转债定期策略:1月,转债扬帆。在设备更新、消费品以旧换新、“反内卷”等系列积极财政政策支持下,内需有望持续改善,微观企业盈利修复 拐点渐临已成市场共识。1月份,各类资管产品业绩年度考核节点过后,或重新打开转债配置需求,中低价底仓型转债有望重点受益;A 股 2025 年度业绩预告将密集发布,市场整体沿基本面与景气度改善线索 寻找优质标的。此外,以 AI 为代表的科技创新仍是全球政府及企业关注重点,成长硬科技赛道弹性较高且轮动速度快,建议关注 AI 算力、半导体、航空航天、人形机器人、量子科技、新型材料、创新药等弹性小盘转债。
聚焦可转债定期策略:1月,转债扬帆。在设备更新、消费品以旧换新、“反内卷”等系列积极财政政策支持下,内需有望持续改善,微观企业盈利修复 拐点渐临已成市场共识。1月份,各类资管产品业绩年度考核节点过后,或重新打开转债配置需求,中低价底仓型转债有望重点受益;A 股 2025 年度业绩预告将密集发布,市场整体沿基本面与景气度改善线索 寻找优质标的。此外,以 AI 为代表的科技创新仍是全球政府及企业关注重点,成长硬科技赛道弹性较高且轮动速度快,建议关注 AI 算力、半导体、航空航天、人形机器人、量子科技、新型材料、创新药等弹性小盘转债。
聚焦可转债定期策略:1月,转债扬帆。在设备更新、消费品以旧换新、“反内卷”等系列积极财政政策支持下,内需有望持续改善,微观企业盈利修复 拐点渐临已成市场共识。1月份,各类资管产品业绩年度考核节点过后,或重新打开转债配置需求,中低价底仓型转债有望重点受益;A 股 2025 年度业绩预告将密集发布,市场整体沿基本面与景气度改善线索 寻找优质标的。此外,以 AI 为代表的科技创新仍是全球政府及企业关注重点,成长硬科技赛道弹性较高且轮动速度快,建议关注 AI 算力、半导体、航空航天、人形机器人、量子科技、新型材料、创新药等弹性小盘转债。核心数据:先进制造、周期及科技 TMT 月内涨幅分别为 5.87%、5.40%、4.43%,领涨市场;至 12 月 26 日,中小盘转债 12 月内上涨 3.90%,大盘转债涨幅仅 0.22%。
本报告由天风证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 27 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了可转债、债市、楼市、可转债定期策略等议题。