聚焦固定收益专题:年初债市走出2025年初的镜像。换言之,如果报告认为目前 1.83%附近的 10年国债老券定价合理,那么 30 年已经具有一定的性价比。但报告认为,只要 30 年国债还是全市场成交最活跃的品种,其定价可能还是会由交易盘决定,也会受到市场情绪的影响。近期央行态度似乎又有变化,2026 年央行工作会议重提灵活高效降准降息,增加了“引导金融总量合理增长、信贷投放均衡”的表述,也删除了“盘活存量”、资金空转的说法,对于年初稳增长的意愿有所提升。
聚焦固定收益专题:年初债市走出2025年初的镜像。换言之,如果报告认为目前 1.83%附近的 10年国债老券定价合理,那么 30 年已经具有一定的性价比。但报告认为,只要 30 年国债还是全市场成交最活跃的品种,其定价可能还是会由交易盘决定,也会受到市场情绪的影响。近期央行态度似乎又有变化,2026 年央行工作会议重提灵活高效降准降息,增加了“引导金融总量合理增长、信贷投放均衡”的表述,也删除了“盘活存量”、资金空转的说法,对于年初稳增长的意愿有所提升。
聚焦固定收益专题:年初债市走出2025年初的镜像。换言之,如果报告认为目前 1.83%附近的 10年国债老券定价合理,那么 30 年已经具有一定的性价比。但报告认为,只要 30 年国债还是全市场成交最活跃的品种,其定价可能还是会由交易盘决定,也会受到市场情绪的影响。近期央行态度似乎又有变化,2026 年央行工作会议重提灵活高效降准降息,增加了“引导金融总量合理增长、信贷投放均衡”的表述,也删除了“盘活存量”、资金空转的说法,对于年初稳增长的意愿有所提升。
本报告由华福证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 15 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了债市、地方债、国债、固定收益专题等议题。