聚焦固定收益策略报告:债市开局转捩点。所以,本轮 5年大行二级债下限区间或在 2.1%至 2.15%;对应 10 年附近大行二级资本债收益区间预计在 2.45%至 2.5%之间。预计 5年期大行二级债将迎来 5bp至 10bp的估值修复,新券定价逻辑将向 2.1%至 2.15%区间回归。负债端稳定的账户,可适度向 5年期高等级优质票息资产要收益;同时,重点关注长久期摊余成本法债基建仓脉络,及 10+5 二级资本债的交易性机会,建议以 5bp至 8bp作为收益锚点进行波段博弈。
聚焦固定收益策略报告:债市开局转捩点。所以,本轮 5年大行二级债下限区间或在 2.1%至 2.15%;对应 10 年附近大行二级资本债收益区间预计在 2.45%至 2.5%之间。预计 5年期大行二级债将迎来 5bp至 10bp的估值修复,新券定价逻辑将向 2.1%至 2.15%区间回归。负债端稳定的账户,可适度向 5年期高等级优质票息资产要收益;同时,重点关注长久期摊余成本法债基建仓脉络,及 10+5 二级资本债的交易性机会,建议以 5bp至 8bp作为收益锚点进行波段博弈。
聚焦固定收益策略报告:债市开局转捩点。所以,本轮 5年大行二级债下限区间或在 2.1%至 2.15%;对应 10 年附近大行二级资本债收益区间预计在 2.45%至 2.5%之间。预计 5年期大行二级债将迎来 5bp至 10bp的估值修复,新券定价逻辑将向 2.1%至 2.15%区间回归。负债端稳定的账户,可适度向 5年期高等级优质票息资产要收益;同时,重点关注长久期摊余成本法债基建仓脉络,及 10+5 二级资本债的交易性机会,建议以 5bp至 8bp作为收益锚点进行波段博弈。核心数据:所以,本轮 5年大行二级债下限区间或在 2.1%至 2.15%;对应 10 年附近大行二级资本债收益区间预计在 2.45%至 2.5%之间;预计 5年期大行二级债将迎来 5bp至 10bp的估值修复,新券定价逻辑将向 2.1%至 2.15%区间回归。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 11。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了债市、信用债、国债、固定收益策略报告等议题。