聚焦拓普集团(601689)公司深度报告:从车到人形机器人,大象轻盈起舞。深耕汽车零部件领域四十余年,实现从单品龙头到平台型企业的跨越拓普集团是国内汽零行业稀缺的科技平台型企业,汽车零部件业务覆盖 8 大产品线条,并积极布局机器人等新兴领域,在客户、产品的持续拓展下,业绩有望持续增长。假设核心客户 2026/2027 年人形机器人量产 5/20 万台,考虑机器人业务的业绩增厚,报告预计公司 2025-2027 年营收 296/359/454 亿元,归母净利润28.3/36.2/48.5 亿元,当前市值对应 PE 51/40/30X,维持“买入”评级。报告认为“平台型产品布局、产能快速响应能力、成本控制能力”是公司在汽车领域崛起的关键。
聚焦拓普集团(601689)公司深度报告:从车到人形机器人,大象轻盈起舞。深耕汽车零部件领域四十余年,实现从单品龙头到平台型企业的跨越拓普集团是国内汽零行业稀缺的科技平台型企业,汽车零部件业务覆盖 8 大产品线条,并积极布局机器人等新兴领域,在客户、产品的持续拓展下,业绩有望持续增长。假设核心客户 2026/2027 年人形机器人量产 5/20 万台,考虑机器人业务的业绩增厚,报告预计公司 2025-2027 年营收 296/359/454 亿元,归母净利润28.3/36.2/48.5 亿元,当前市值对应 PE 51/40/30X,维持“买入”评级。报告认为“平台型产品布局、产能快速响应能力、成本控制能力”是公司在汽车领域崛起的关键。
聚焦拓普集团(601689)公司深度报告:从车到人形机器人,大象轻盈起舞。深耕汽车零部件领域四十余年,实现从单品龙头到平台型企业的跨越拓普集团是国内汽零行业稀缺的科技平台型企业,汽车零部件业务覆盖 8 大产品线条,并积极布局机器人等新兴领域,在客户、产品的持续拓展下,业绩有望持续增长。假设核心客户 2026/2027 年人形机器人量产 5/20 万台,考虑机器人业务的业绩增厚,报告预计公司 2025-2027 年营收 296/359/454 亿元,归母净利润28.3/36.2/48.5 亿元,当前市值对应 PE 51/40/30X,维持“买入”评级。报告认为“平台型产品布局、产能快速响应能力、成本控制能力”是公司在汽车领域崛起的关键。核心数据:假设核心客户 2026/2027 年人形机器人量产 5/20 万台,考虑机器人业务的业绩增厚,报告预计公司 2025-2027 年营收 296/359/454 亿元,归母净利润28.3/36.2/48.5 亿元,当前市值对应 PE 51/40/30X,维持“买入”评级;单车配套价值量方面,公司从上市早期的几百元,跨越式提升至目前的约 3 万元。
本报告由开源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 29 页。
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适合战略规划、产品经理等读者参考。
重点分析了人形机器人、汽车、量化、拓普集团等议题。