聚焦数据中心供配电设备行业跟踪:台积电2025Q4营收同比增长,DRAM价格持续上涨。1)英伟达:2025 年第三季度,英伟达总营收 570.06亿美元,其中数据中心产品营业收入达 512.15 亿美元,创历史峰值,环比增长 24.62%、同比增长 66.44%,占总营收比重超 89%。2)台积电:2025 年 12 月营收为 3350.03 亿新台币,同比增长 20.4%、环比下滑 2.5%,创历年同期新高。投资建议: AIDC 建设推动 HVDC 和 SST 需求增长:数据中心是 AI 发展 的核心基础设施,2024 年全球数据中心新增装机量约 14GW,主要云厂商资本开支较高,台积电 2026 年资本开支预计达到 520-560 亿美元,同比增长约 30% ,数据中心建设规模 预计保持高速增长。
聚焦数据中心供配电设备行业跟踪:台积电2025Q4营收同比增长,DRAM价格持续上涨。1)英伟达:2025 年第三季度,英伟达总营收 570.06亿美元,其中数据中心产品营业收入达 512.15 亿美元,创历史峰值,环比增长 24.62%、同比增长 66.44%,占总营收比重超 89%。2)台积电:2025 年 12 月营收为 3350.03 亿新台币,同比增长 20.4%、环比下滑 2.5%,创历年同期新高。投资建议: AIDC 建设推动 HVDC 和 SST 需求增长:数据中心是 AI 发展 的核心基础设施,2024 年全球数据中心新增装机量约 14GW,主要云厂商资本开支较高,台积电 2026 年资本开支预计达到 520-560 亿美元,同比增长约 30% ,数据中心建设规模 预计保持高速增长。
聚焦数据中心供配电设备行业跟踪:台积电2025Q4营收同比增长,DRAM价格持续上涨。1)英伟达:2025 年第三季度,英伟达总营收 570.06亿美元,其中数据中心产品营业收入达 512.15 亿美元,创历史峰值,环比增长 24.62%、同比增长 66.44%,占总营收比重超 89%。2)台积电:2025 年 12 月营收为 3350.03 亿新台币,同比增长 20.4%、环比下滑 2.5%,创历年同期新高。投资建议: AIDC 建设推动 HVDC 和 SST 需求增长:数据中心是 AI 发展 的核心基础设施,2024 年全球数据中心新增装机量约 14GW,主要云厂商资本开支较高,台积电 2026 年资本开支预计达到 520-560 亿美元,同比增长约 30% ,数据中心建设规模 预计保持高速增长。核心数据:1)英伟达:2025 年第三季度,英伟达总营收 570.06亿美元,其中数据中心产品营业收入达 512.15 亿美元,创历史峰值,环比增长 24.62%、同比增长 66.44%,占总营收比重超 89%;2)台积电:2025 年 12 月营收为 3350.03 亿新台币,同比增长 20.4%、环比下滑 2.5%,创历年同期新高;投资建议: AIDC 建设推动 HVDC 和 SST 需求增长:数据中心是 AI 发展 的核心基础设施,2024 年全球数据中心新增装机量约 14GW,主要云厂商资本开支较高,台积电 2026 年资本开支预计达到 520-560 亿美元,同比增长约 30% ,数据中心建设规模 预计保持高速增长。
本报告由爱建证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 14 页。
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适合战略规划、产品经理等读者参考。
重点分析了数据中心、设备、供应链、AI等议题。