聚焦月度策略:继续关注科技成长及高股息“哑铃”策略。展望 2026 年 1 月,市场有望迎来修复 ,尤其十年期国债期货企稳反弹或带动超长端品种情绪回暖,核心支撑在于 : 一是货币政策宽松预期再度升温,央行近期已释放维持流动性合理充裕的信号 ,市场对年初降准抱有期待 ;二是年初银行 、保险等配置盘“开门红 ”需求将集中释放,为利率债提供增量资金 ;三是经济基本面复苏基础尚不牢固,需求较弱 ,对债市仍构成底层支撑 ;四是三十年期国债收益率经过调整已升至相对高位,配置价值逐步显现,若情绪好转有望迎来技术性修复。展望 2026 年 1 月,政策持续发力与流动性宽松格局有望延续,为跨年行情提供条件。
聚焦月度策略:继续关注科技成长及高股息“哑铃”策略。展望 2026 年 1 月,市场有望迎来修复 ,尤其十年期国债期货企稳反弹或带动超长端品种情绪回暖,核心支撑在于 : 一是货币政策宽松预期再度升温,央行近期已释放维持流动性合理充裕的信号 ,市场对年初降准抱有期待 ;二是年初银行 、保险等配置盘“开门红 ”需求将集中释放,为利率债提供增量资金 ;三是经济基本面复苏基础尚不牢固,需求较弱 ,对债市仍构成底层支撑 ;四是三十年期国债收益率经过调整已升至相对高位,配置价值逐步显现,若情绪好转有望迎来技术性修复。展望 2026 年 1 月,政策持续发力与流动性宽松格局有望延续,为跨年行情提供条件。
聚焦月度策略:继续关注科技成长及高股息“哑铃”策略。展望 2026 年 1 月,市场有望迎来修复 ,尤其十年期国债期货企稳反弹或带动超长端品种情绪回暖,核心支撑在于 : 一是货币政策宽松预期再度升温,央行近期已释放维持流动性合理充裕的信号 ,市场对年初降准抱有期待 ;二是年初银行 、保险等配置盘“开门红 ”需求将集中释放,为利率债提供增量资金 ;三是经济基本面复苏基础尚不牢固,需求较弱 ,对债市仍构成底层支撑 ;四是三十年期国债收益率经过调整已升至相对高位,配置价值逐步显现,若情绪好转有望迎来技术性修复。展望 2026 年 1 月,政策持续发力与流动性宽松格局有望延续,为跨年行情提供条件。核心数据:12 月国债期货市场整体承压,十年期主力合约下 跌0.05% ,超长端的三十年期品种跌幅达到 2.66%。
本报告由中原证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 20 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了股息、债市、宏观、环境等议题。