聚焦林清轩(02657.HK)以油养肤赛道标杆,匠心铸就高端国货之光。该业务板块将依托技术优势和高端定位带来的品牌溢价,叠加线上抖音等渠道快速增长与线下多家门店体验赋能,推动收入持续高速扩张,预计 25-27 年营收分别为 9.85/13.79/19.30 亿元;2)面霜:受益于山茶花核心成分的延伸应用发展并得到市场的广泛认可,加之全渠道布局的完善,预计 25-;市场认为国货护肤依赖“单一成分 + 概念营销”,报告认为林清轩核心聚焦山茶花成分十余年,进入以核心原料壁垒、技术专利为核心竞争力的时代。市场认为高端护肤赛道由国际品牌主导,报告认为,林清轩凭借“山茶花”这一本土特色原料的深度开发,叠加线下体验店+线上私域的本土渠道联动优势,同时持续加码产学研合作。
聚焦林清轩(02657.HK)以油养肤赛道标杆,匠心铸就高端国货之光。该业务板块将依托技术优势和高端定位带来的品牌溢价,叠加线上抖音等渠道快速增长与线下多家门店体验赋能,推动收入持续高速扩张,预计 25-27 年营收分别为 9.85/13.79/19.30 亿元;2)面霜:受益于山茶花核心成分的延伸应用发展并得到市场的广泛认可,加之全渠道布局的完善,预计 25-;市场认为国货护肤依赖“单一成分 + 概念营销”,报告认为林清轩核心聚焦山茶花成分十余年,进入以核心原料壁垒、技术专利为核心竞争力的时代。市场认为高端护肤赛道由国际品牌主导,报告认为,林清轩凭借“山茶花”这一本土特色原料的深度开发,叠加线下体验店+线上私域的本土渠道联动优势,同时持续加码产学研合作。
聚焦林清轩(02657.HK)以油养肤赛道标杆,匠心铸就高端国货之光。该业务板块将依托技术优势和高端定位带来的品牌溢价,叠加线上抖音等渠道快速增长与线下多家门店体验赋能,推动收入持续高速扩张,预计 25-27 年营收分别为 9.85/13.79/19.30 亿元;2)面霜:受益于山茶花核心成分的延伸应用发展并得到市场的广泛认可,加之全渠道布局的完善,预计 25-;市场认为国货护肤依赖“单一成分 + 概念营销”,报告认为林清轩核心聚焦山茶花成分十余年,进入以核心原料壁垒、技术专利为核心竞争力的时代。市场认为高端护肤赛道由国际品牌主导,报告认为,林清轩凭借“山茶花”这一本土特色原料的深度开发,叠加线下体验店+线上私域的本土渠道联动优势,同时持续加码产学研合作。核心数据:该业务板块将依托技术优势和高端定位带来的品牌溢价,叠加线上抖音等渠道快速增长与线下多家门店体验赋能,推动收入持续高速扩张,预计 25-27 年营收分别为 9.85/13.79/19.30 亿元;1)股权:孙来春合计持股约 71.34%,股权结构集中稳定;净利润从 - 0.06 亿元扭亏为盈至 1.87 亿元,2024 年同增 120%。
本报告由Bloomberg发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 36 页。
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重点分析了品牌、盈利、林清轩、02657.HK等议题。