聚焦英科医疗(300677)手套行业回暖,龙头份额提升可期。一次性手套行业呈现“中国 + 东南亚”双生产中心格局,而欧美为核心消费市场,从细分市场看,丁腈手套增速领先于其他品类,渗透率有望持续提升。维持盈利预测,报告预计公司2025-2027 年营收 99.9/120.1/138.8 亿元,同比增速 4.9%/20.2%/15.6% ,归母净利润 12.4/17.0/20.1 亿元,同比增速 -15.3%/37.1%/18.1%。n 投资建议:一次性手套行业供需格局有望持续优化,叠加公司产能规模扩张与产线升级,成本控制与盈利能力有望进一步增强。
聚焦英科医疗(300677)手套行业回暖,龙头份额提升可期。一次性手套行业呈现“中国 + 东南亚”双生产中心格局,而欧美为核心消费市场,从细分市场看,丁腈手套增速领先于其他品类,渗透率有望持续提升。维持盈利预测,报告预计公司2025-2027 年营收 99.9/120.1/138.8 亿元,同比增速 4.9%/20.2%/15.6% ,归母净利润 12.4/17.0/20.1 亿元,同比增速 -15.3%/37.1%/18.1%。n 投资建议:一次性手套行业供需格局有望持续优化,叠加公司产能规模扩张与产线升级,成本控制与盈利能力有望进一步增强。
聚焦英科医疗(300677)手套行业回暖,龙头份额提升可期。一次性手套行业呈现“中国 + 东南亚”双生产中心格局,而欧美为核心消费市场,从细分市场看,丁腈手套增速领先于其他品类,渗透率有望持续提升。维持盈利预测,报告预计公司2025-2027 年营收 99.9/120.1/138.8 亿元,同比增速 4.9%/20.2%/15.6% ,归母净利润 12.4/17.0/20.1 亿元,同比增速 -15.3%/37.1%/18.1%。n 投资建议:一次性手套行业供需格局有望持续优化,叠加公司产能规模扩张与产线升级,成本控制与盈利能力有望进一步增强。核心数据:维持盈利预测,报告预计公司2025-2027 年营收 99.9/120.1/138.8 亿元,同比增速 4.9%/20.2%/15.6% ,归母净利润 12.4/17.0/20.1 亿元,同比增速 -15.3%/37.1%/18.1%;公司1993年以贸易起家,2009年转型自主生产后快速扩张,核心产品丁腈与PVC手套贡献超90%营收,海外收入占比稳定在85%左右,产品远销150个国家和地区,服务 客户超 15000 名;经过疫情及后疫情时代的格局洗牌,公司已成为全球一次性手套龙头,产能规模全球领先, 2025 年手套产能达 990 亿只,产能、营收、利润规模领先同行。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 44 页。
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重点分析了医疗、英科医疗等议题。