聚焦超长信用债探微跟踪:2.4%的超长债值得追吗?。发行利率方面,最新一周超长城投新债利率下行至 2.6%附近,超长产业新债利率则因扬州建控新债票面较高,整体利率呈现上行。与二级市场成交表现对应,7-10年普信债 TKN占比读数回升至 74%,近两周成交方向也转为低估值成交,长债做多情绪明显修复。投资者结构方面,公募基金、理财对长久期、弱流动性品种依旧保持观望态度,其中基金仅对 7-10 年品种有小幅增持;保险和其他虽是增配超长非金信用债的主要机构,但因保费收入增长预计放缓,叠加股市预期向好,保险资金对债券的增量配置需求可能减弱,其作为超长债“稳定器”的作用面临考验。
聚焦超长信用债探微跟踪:2.4%的超长债值得追吗?。发行利率方面,最新一周超长城投新债利率下行至 2.6%附近,超长产业新债利率则因扬州建控新债票面较高,整体利率呈现上行。与二级市场成交表现对应,7-10年普信债 TKN占比读数回升至 74%,近两周成交方向也转为低估值成交,长债做多情绪明显修复。投资者结构方面,公募基金、理财对长久期、弱流动性品种依旧保持观望态度,其中基金仅对 7-10 年品种有小幅增持;保险和其他虽是增配超长非金信用债的主要机构,但因保费收入增长预计放缓,叠加股市预期向好,保险资金对债券的增量配置需求可能减弱,其作为超长债“稳定器”的作用面临考验。
聚焦超长信用债探微跟踪:2.4%的超长债值得追吗?。发行利率方面,最新一周超长城投新债利率下行至 2.6%附近,超长产业新债利率则因扬州建控新债票面较高,整体利率呈现上行。与二级市场成交表现对应,7-10年普信债 TKN占比读数回升至 74%,近两周成交方向也转为低估值成交,长债做多情绪明显修复。投资者结构方面,公募基金、理财对长久期、弱流动性品种依旧保持观望态度,其中基金仅对 7-10 年品种有小幅增持;保险和其他虽是增配超长非金信用债的主要机构,但因保费收入增长预计放缓,叠加股市预期向好,保险资金对债券的增量配置需求可能减弱,其作为超长债“稳定器”的作用面临考验。核心数据:发行利率方面,最新一周超长城投新债利率下行至 2.6%附近,超长产业新债利率则因扬州建控新债票面较高,整体利率呈现上行;与二级市场成交表现对应,7-10年普信债 TKN占比读数回升至 74%,近两周成交方向也转为低估值成交,长债做多情绪明显修复;与上周相比,2.4%-2.5%收益率的存量超长信用债只数增加至 357只。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 11 页。
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重点分析了信用债、超长信用债探微跟踪、2.4%的超长债值得追吗?等议题。