2018年货基一季度扩张分析｜新规影响几何？中泰固收专题报告

报告摘要

货基一季度规模逼近8万亿，缘何显著扩张？散户推手、存单增持、新规落地影响逐一解析。本报告从中泰证券固收团队视角，深度拆解货基零新发下净申购不弱反强的原因：收益率走高、股市波动资金流入、流动性改善。债基纯债增长，二级债基遇冷，超85%债基实现正收益。货基增持存单4060亿元，46%存量减持；杠杆持平，负偏离改善，资产期限收缩。展望未来，风险准备金计提、银行理财转型、类货基产品挤压将制约货基高速增长。适合固收研究员、公募基金经理、银行理财决策者、金融监管关注者阅读。

📋 报告目录

1. 货基一季度缘何显著扩张
2. 债券资产配置变化
3. 业绩表现分析
4. 杠杆率与负偏离
5. 新规影响与展望