通信行业2017年报及2018一季报点评｜业绩分化明显，把握流量与连接主线

报告摘要

2017年三大运营商资本开支3083亿元，同比下降13.4%，通信行业业绩承压但流量与连接高速增长。本报告深度剖析通信行业2017年年报及2018年一季报，指出业绩分化明显，推荐中国联通（混改成效显著）、光环新网（云计算/IDC）、中际旭创（光模块）等龙头。核心亮点：运营商资本开支低位，但流量爆发带动云计算、物联网、北斗等高成长细分板块；机构持仓维持低位，增值服务领域获增持。适合投资者、行业分析师、基金经理、通信从业者阅读，把握5G前夜投资主线。

📋 核心要点(部分)

1. 投资建议
2. 资本开支持续下降
3. 2017年全年通信行业利润微增
4. 机构持仓维持低位
5. 具体细分板块分析