聚焦龙净环保(600388)源网荷储+矿电联动打开成长空间。报告认为龙净环保业务稳健增长,优质电站资源具备稀缺性,清洁能源和电动矿卡成长空间广阔,维持“买入”评级。报告认为:拉果错采用 BOO 模式,麻米错、凯兰庚经营年限为 20、30 年,可获得长期稳定电价;更为重要的是,清洁能源是紫金双碳战略必不可少的一环,且相对柴油等化石能源具备明显成本优势,双向赋能有望支撑电价长期稳定性。报告认为:“绿电-储能-纯电矿卡”将形成业务闭环,同时龙净进军矿山机械、机器人、碳捕集等方向,全产业链布局矿山绿色能源解决方案,有望在实现紫金双碳目标的同时获得长期成长。
聚焦龙净环保(600388)源网荷储+矿电联动打开成长空间。报告认为龙净环保业务稳健增长,优质电站资源具备稀缺性,清洁能源和电动矿卡成长空间广阔,维持“买入”评级。报告认为:拉果错采用 BOO 模式,麻米错、凯兰庚经营年限为 20、30 年,可获得长期稳定电价;更为重要的是,清洁能源是紫金双碳战略必不可少的一环,且相对柴油等化石能源具备明显成本优势,双向赋能有望支撑电价长期稳定性。报告认为:“绿电-储能-纯电矿卡”将形成业务闭环,同时龙净进军矿山机械、机器人、碳捕集等方向,全产业链布局矿山绿色能源解决方案,有望在实现紫金双碳目标的同时获得长期成长。
聚焦龙净环保(600388)源网荷储+矿电联动打开成长空间。报告认为龙净环保业务稳健增长,优质电站资源具备稀缺性,清洁能源和电动矿卡成长空间广阔,维持“买入”评级。报告认为:拉果错采用 BOO 模式,麻米错、凯兰庚经营年限为 20、30 年,可获得长期稳定电价;更为重要的是,清洁能源是紫金双碳战略必不可少的一环,且相对柴油等化石能源具备明显成本优势,双向赋能有望支撑电价长期稳定性。报告认为:“绿电-储能-纯电矿卡”将形成业务闭环,同时龙净进军矿山机械、机器人、碳捕集等方向,全产业链布局矿山绿色能源解决方案,有望在实现紫金双碳目标的同时获得长期成长。核心数据:环保主业稳健增长,“源网荷储”和“矿电联动”驱动发展2017 年以来龙净每年新增环保订单维持 90 亿以上,受益于 2022 年以来国内煤电“小阳春”行情和钢铁、水泥、焦化等行业超低排放的持续推进,有望保持平稳发展;矿业场景下盈利可期,紫金扩产打开成长空间2025 年龙净环保在手清洁能源项目装机规模超 3GW,矿业场景下清洁能源电站资源优质,我们测算拉果错、麻米错、刚果金凯兰庚水电站价值达 93亿元;2024 年紫金能耗 196 亿度电,其中电力、柴油、煤炭占比 53%、35%、14%,柴油、煤炭消耗量 53.30、46.12 万吨,清洁能源替代空间明显。
本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 22。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了环保、能源、龙净环保等议题。