环保工程及服务行业年报&一季报综述：业绩整体向好，分化明显，看好细分领域龙头-华创证券-2018

报告摘要

2017年环保上市公司营收1912亿元，同比增25.9%，归母净利225亿元增16.09%，扣非净利203亿元增19.71%，创阶段性新高。但毛利率降至27.86%，显示竞争加剧。2018年一季度营收408亿元增13.82%，受季节性影响占比较低。行业前景良好，中央环保督察常态化、雄安新区等政策驱动需求释放，看好污水处理、环境监测、节能减排等细分领域龙头。适合环保行业投资者、分析师、企业战略管理者、基金经理及关注环保政策的研究人员。

📋 核心要点(部分)

1. 行业整体情况：业绩向好，竞争加剧盈利能力微降
2. 2017年年报：营收
3. 扣非净利润增速趋缓，毛利率小幅下降
4. 2018年一季报：多为规划储备期，业绩全年占比不高
5. 子行业分化明显，节能板块和水务板块表现强劲
6. 环保子板块分析：整体有所改善，个股分化明显