聚焦2月利率债月报:利率|胜率高于赔率,久期策略蓄势。❖ 利率下行临近阈值,10y 国债在 1.8%、30y 国债在 2.25%连续盘整,怎么看?开门红成色偏弱 、有色和贵金属行情出现急速 回调,经济和通胀预期都会弱化,央行呵护是 大概率事件,即使政府债净融资延续放量,但供需格局可能继续有利于债市 。因此综合评估,2 月债市胜率高于赔率,建议动态看待央行阈值限制,关注久期策略回归,点位上参照 11 月中旬,30y国债收益率向下可能突破 2.15%。后续交 易盘对久期策略恢复信心需要时间,但胜率高于赔率、信用利差显著压缩、 基金久期偏低等背景下,还是要保持做多势能,突破只在“一念之间”,报告认为信用债不会走弱、利率债可以逐渐恢复久期策略。
聚焦2月利率债月报:利率|胜率高于赔率,久期策略蓄势。❖ 利率下行临近阈值,10y 国债在 1.8%、30y 国债在 2.25%连续盘整,怎么看?开门红成色偏弱 、有色和贵金属行情出现急速 回调,经济和通胀预期都会弱化,央行呵护是 大概率事件,即使政府债净融资延续放量,但供需格局可能继续有利于债市 。因此综合评估,2 月债市胜率高于赔率,建议动态看待央行阈值限制,关注久期策略回归,点位上参照 11 月中旬,30y国债收益率向下可能突破 2.15%。后续交 易盘对久期策略恢复信心需要时间,但胜率高于赔率、信用利差显著压缩、 基金久期偏低等背景下,还是要保持做多势能,突破只在“一念之间”,报告认为信用债不会走弱、利率债可以逐渐恢复久期策略。
聚焦2月利率债月报:利率|胜率高于赔率,久期策略蓄势。❖ 利率下行临近阈值,10y 国债在 1.8%、30y 国债在 2.25%连续盘整,怎么看?开门红成色偏弱 、有色和贵金属行情出现急速 回调,经济和通胀预期都会弱化,央行呵护是 大概率事件,即使政府债净融资延续放量,但供需格局可能继续有利于债市 。因此综合评估,2 月债市胜率高于赔率,建议动态看待央行阈值限制,关注久期策略回归,点位上参照 11 月中旬,30y国债收益率向下可能突破 2.15%。后续交 易盘对久期策略恢复信心需要时间,但胜率高于赔率、信用利差显著压缩、 基金久期偏低等背景下,还是要保持做多势能,突破只在“一念之间”,报告认为信用债不会走弱、利率债可以逐渐恢复久期策略。核心数据:因此综合评估,2 月债市胜率高于赔率,建议动态看待央行阈值限制,关注久期策略回归,点位上参照 11 月中旬,30y国债收益率向下可能突破 2.15%。
本报告由财通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 20 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了利率债、久期、供需、债市等议题。