聚焦信用债ETF系列报告:近期信用债ETF的几项动态。截至 2026/1/28 ,报告认为支撑信用债 ETF 折价修复的逻辑未发生实质变化,2026Q1 信用债 ETF 折价或仍将会是震荡向零值中枢修复的过程。成分券还有超额收益空间吗? 2025 年 7 月首批科创债 ETF 上市后上演抢券行情,但从 2025 年 12 月的超额利差演绎情况来看,科创债相较于普信债的比价优势已被市场抹平,甚至在调整行情中出现超跌。从元旦前后的超额利差变动幅度来看,沪做市公司债指数成分券的收窄和走扩幅度均小于中证 AAA 科创债指数成分券 ,或反映出科创债指数成分券对行情反应的敏感度要高于沪做市公司债指数成分券。
聚焦信用债ETF系列报告:近期信用债ETF的几项动态。截至 2026/1/28 ,报告认为支撑信用债 ETF 折价修复的逻辑未发生实质变化,2026Q1 信用债 ETF 折价或仍将会是震荡向零值中枢修复的过程。成分券还有超额收益空间吗? 2025 年 7 月首批科创债 ETF 上市后上演抢券行情,但从 2025 年 12 月的超额利差演绎情况来看,科创债相较于普信债的比价优势已被市场抹平,甚至在调整行情中出现超跌。从元旦前后的超额利差变动幅度来看,沪做市公司债指数成分券的收窄和走扩幅度均小于中证 AAA 科创债指数成分券 ,或反映出科创债指数成分券对行情反应的敏感度要高于沪做市公司债指数成分券。
聚焦信用债ETF系列报告:近期信用债ETF的几项动态。截至 2026/1/28 ,报告认为支撑信用债 ETF 折价修复的逻辑未发生实质变化,2026Q1 信用债 ETF 折价或仍将会是震荡向零值中枢修复的过程。成分券还有超额收益空间吗? 2025 年 7 月首批科创债 ETF 上市后上演抢券行情,但从 2025 年 12 月的超额利差演绎情况来看,科创债相较于普信债的比价优势已被市场抹平,甚至在调整行情中出现超跌。从元旦前后的超额利差变动幅度来看,沪做市公司债指数成分券的收窄和走扩幅度均小于中证 AAA 科创债指数成分券 ,或反映出科创债指数成分券对行情反应的敏感度要高于沪做市公司债指数成分券。核心数据:截至 2026/1/28 ,基准做市信用债 ETF 总市值合计 1,083 亿元 ,流通份额合计 10.72 亿份;科创债 ETF 总市值为 2,917 亿元,流通份额合计 29.1 1亿份;公司债利差因子 ETF 、城投债 ETF 、短融 ETF 总市值合计 1,269 亿元 ,流通份额合计 36.79 亿份。
本报告由华源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 14 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了ETF、信用债、信用债ETF系列报告、近期信用债ETF的几项动态等议题。