聚焦固定收益研究:春节后债市怎么看。短期内,报告认为债市或呈震荡偏强格局:一方面,虽然 1 月 CPI 当月同比上涨0.2%,国内通胀数据短期温和抬升,PPI 环比连续 4 个月上涨,涨幅扩大至 0.4%,但短期走势整体处于市场预期区间;另一方面大宗商品行情可能暂时告一段落,对债市配置吸水效应减弱;另外在货币政策维持宽松基调的背景下,股债翘翘板效应可能并不显著,部分资金甚至在权益行情大幅上涨阶段同时逐步加仓债市,进行左端配置。对于春节后,报告认为债市仍有较大的配置机会,主要基于以下三个层面:首先,政策信号明确。在这一预期逐步发酵的推动下,市场利率中枢有望下移,驱动十年国债 250016突破 1.8%,吸引部分资金进行左侧配置。
聚焦固定收益研究:春节后债市怎么看。短期内,报告认为债市或呈震荡偏强格局:一方面,虽然 1 月 CPI 当月同比上涨0.2%,国内通胀数据短期温和抬升,PPI 环比连续 4 个月上涨,涨幅扩大至 0.4%,但短期走势整体处于市场预期区间;另一方面大宗商品行情可能暂时告一段落,对债市配置吸水效应减弱;另外在货币政策维持宽松基调的背景下,股债翘翘板效应可能并不显著,部分资金甚至在权益行情大幅上涨阶段同时逐步加仓债市,进行左端配置。对于春节后,报告认为债市仍有较大的配置机会,主要基于以下三个层面:首先,政策信号明确。在这一预期逐步发酵的推动下,市场利率中枢有望下移,驱动十年国债 250016突破 1.8%,吸引部分资金进行左侧配置。
聚焦固定收益研究:春节后债市怎么看。短期内,报告认为债市或呈震荡偏强格局:一方面,虽然 1 月 CPI 当月同比上涨0.2%,国内通胀数据短期温和抬升,PPI 环比连续 4 个月上涨,涨幅扩大至 0.4%,但短期走势整体处于市场预期区间;另一方面大宗商品行情可能暂时告一段落,对债市配置吸水效应减弱;另外在货币政策维持宽松基调的背景下,股债翘翘板效应可能并不显著,部分资金甚至在权益行情大幅上涨阶段同时逐步加仓债市,进行左端配置。对于春节后,报告认为债市仍有较大的配置机会,主要基于以下三个层面:首先,政策信号明确。在这一预期逐步发酵的推动下,市场利率中枢有望下移,驱动十年国债 250016突破 1.8%,吸引部分资金进行左侧配置。核心数据:短期内,报告认为债市或呈震荡偏强格局:一方面,虽然 1 月 CPI 当月同比上涨0.2%,国内通胀数据短期温和抬升,PPI 环比连续 4 个月上涨,涨幅扩大至 0.4%,但短期走势整体处于市场预期区间。
本报告由长城证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 25 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了债市、货币政策、制造业、流动性等议题。