聚焦惠泰医疗(688617)PFA放量,心血管平台加速上行。心房颤动患者人数因老龄化快速增长 ,脉冲消融(PFA) 电生理手术因其心肌特异性、非热消融等优势,可用于房颤 、室上速等快速心律失常的治疗,弗若斯特沙利文数据预计 2032 年国内 房颤 PF A 器械市场规模将达 到 163.1 5 亿元 ,2025-203 2 年复合增速 为 43.73%,占中国心脏电生理器械整体市场规模的比重将达到 38.87%。2024 年,子公司(湖南埃普特 ) 血管介入产能进一步扩容,二期项目预计 2025年投产,血管介入年产能可达到 40 亿,集采周期内 ,耗材主要产品保证质量前提下 ,成本或成为竞争脱颖而出的关键 ,通过产能扩充,公司有望进一步释放冠脉 、血管介入业务增长潜力。
聚焦惠泰医疗(688617)PFA放量,心血管平台加速上行。心房颤动患者人数因老龄化快速增长 ,脉冲消融(PFA) 电生理手术因其心肌特异性、非热消融等优势,可用于房颤 、室上速等快速心律失常的治疗,弗若斯特沙利文数据预计 2032 年国内 房颤 PF A 器械市场规模将达 到 163.1 5 亿元 ,2025-203 2 年复合增速 为 43.73%,占中国心脏电生理器械整体市场规模的比重将达到 38.87%。2024 年,子公司(湖南埃普特 ) 血管介入产能进一步扩容,二期项目预计 2025年投产,血管介入年产能可达到 40 亿,集采周期内 ,耗材主要产品保证质量前提下 ,成本或成为竞争脱颖而出的关键 ,通过产能扩充,公司有望进一步释放冠脉 、血管介入业务增长潜力。
聚焦惠泰医疗(688617)PFA放量,心血管平台加速上行。心房颤动患者人数因老龄化快速增长 ,脉冲消融(PFA) 电生理手术因其心肌特异性、非热消融等优势,可用于房颤 、室上速等快速心律失常的治疗,弗若斯特沙利文数据预计 2032 年国内 房颤 PF A 器械市场规模将达 到 163.1 5 亿元 ,2025-203 2 年复合增速 为 43.73%,占中国心脏电生理器械整体市场规模的比重将达到 38.87%。2024 年,子公司(湖南埃普特 ) 血管介入产能进一步扩容,二期项目预计 2025年投产,血管介入年产能可达到 40 亿,集采周期内 ,耗材主要产品保证质量前提下 ,成本或成为竞争脱颖而出的关键 ,通过产能扩充,公司有望进一步释放冠脉 、血管介入业务增长潜力。核心数据:心房颤动患者人数因老龄化快速增长 ,脉冲消融(PFA) 电生理手术因其心肌特异性、非热消融等优势,可用于房颤 、室上速等快速心律失常的治疗,弗若斯特沙利文数据预计 2032 年国内 房颤 PF A 器械市场规模将达 到 163.1 5 亿元 ,2025-203 2 年复合增速 为 43.73%,占中国心脏电生理器械整体市场规模的比重将达到 38.87%;2024 年,子公司(湖南埃普特 ) 血管介入产能进一步扩容,二期项目预计 2025年投产,血管介入年产能可达到 40 亿,集采周期内 ,耗材主要产品保证质量前提下 ,成本或成为竞争脱颖而出的关键 ,通过产能扩充,公司有望进一步释放冠脉 、血管介入业务增长潜力;选取电生理赛道的微电生理,同为高值耗材厂家的心脉医疗、佰仁医疗作为可比公司 ,26 年可比公司平均 PE 为 58 倍,基于公司 PFA新品快速放量,在电生理及其他血管介入领域竞争力不断增长,首次覆盖,给予“ 买入” 评级。
本报告由华源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 27 页。
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重点分析了医疗、进口、惠泰医疗等议题。