聚焦通信行业2026年投资策略:商业航天建设期主线确立,AI算力提供景气强化。从产业推进路径看,建设期的核心不在概念扩展,而在约束条件的逐步解除:一是火箭能力,以可回收技术推动发射成本持续下降,并通过运载吨数提升提高单次发射效率,是星座规模化部署的前提;二是发射基地与发射场配套,商用发射场投入使用后,发射频次显著提升,地面系统与配套设施成为支撑高密度发射的重要基础条件;三是终端与地面通信配套,围绕卫星通信与地面网络融合、6G NTN 架构演进,车载、应急及行业专网等终端形态逐步清晰,为后续应用落地奠定基础。当前阶段,火箭回收与发射体系完善推动发星成本下降、效率提升,使星座部署由“可行”迈向“可持续”;发射频率提升后,卫星通信质量与覆盖能力同步改善,带动应用场景向更多行业渗透。
聚焦通信行业2026年投资策略:商业航天建设期主线确立,AI算力提供景气强化。从产业推进路径看,建设期的核心不在概念扩展,而在约束条件的逐步解除:一是火箭能力,以可回收技术推动发射成本持续下降,并通过运载吨数提升提高单次发射效率,是星座规模化部署的前提;二是发射基地与发射场配套,商用发射场投入使用后,发射频次显著提升,地面系统与配套设施成为支撑高密度发射的重要基础条件;三是终端与地面通信配套,围绕卫星通信与地面网络融合、6G NTN 架构演进,车载、应急及行业专网等终端形态逐步清晰,为后续应用落地奠定基础。当前阶段,火箭回收与发射体系完善推动发星成本下降、效率提升,使星座部署由“可行”迈向“可持续”;发射频率提升后,卫星通信质量与覆盖能力同步改善,带动应用场景向更多行业渗透。
聚焦通信行业2026年投资策略:商业航天建设期主线确立,AI算力提供景气强化。从产业推进路径看,建设期的核心不在概念扩展,而在约束条件的逐步解除:一是火箭能力,以可回收技术推动发射成本持续下降,并通过运载吨数提升提高单次发射效率,是星座规模化部署的前提;二是发射基地与发射场配套,商用发射场投入使用后,发射频次显著提升,地面系统与配套设施成为支撑高密度发射的重要基础条件;三是终端与地面通信配套,围绕卫星通信与地面网络融合、6G NTN 架构演进,车载、应急及行业专网等终端形态逐步清晰,为后续应用落地奠定基础。当前阶段,火箭回收与发射体系完善推动发星成本下降、效率提升,使星座部署由“可行”迈向“可持续”;发射频率提升后,卫星通信质量与覆盖能力同步改善,带动应用场景向更多行业渗透。
本报告由西南证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 58 页。
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适合战略规划、产品经理等读者参考。
重点分析了商业航天、投资策略、AI、算力等议题。