聚焦通信行业:海外发布重磅AI+Agent新品,重点关注光互联Scale-Up投资机会。同时,这些 KV 通常存在多张 GPU 的显存里,推理过程需要不停跨卡访问远端显存,在 Scale-Up 架构中,所有加速器的内存呈现为单一共享池,满足推理阶段高性能网络的带宽及时延需求。2.从光互联的需求空间角度:1 月 29 日微软和 Meta 相继发布财报,两家 CSP 明确表示目前算力资源仍然短缺,报告认为,AI 投资带来的 ROI 已经不再是讨论重点,Meta 和微软均找到了 AI 业务稳定的盈利轨道,当下即是“Buy More Earn More”,海外 CSP 正在加大资本开支、优化资本开支结构来补齐算力短板。投资建议:建议关注交换设备、NPO、DAC/AEC 等赛道。
聚焦通信行业:海外发布重磅AI+Agent新品,重点关注光互联Scale-Up投资机会。同时,这些 KV 通常存在多张 GPU 的显存里,推理过程需要不停跨卡访问远端显存,在 Scale-Up 架构中,所有加速器的内存呈现为单一共享池,满足推理阶段高性能网络的带宽及时延需求。2.从光互联的需求空间角度:1 月 29 日微软和 Meta 相继发布财报,两家 CSP 明确表示目前算力资源仍然短缺,报告认为,AI 投资带来的 ROI 已经不再是讨论重点,Meta 和微软均找到了 AI 业务稳定的盈利轨道,当下即是“Buy More Earn More”,海外 CSP 正在加大资本开支、优化资本开支结构来补齐算力短板。投资建议:建议关注交换设备、NPO、DAC/AEC 等赛道。
聚焦通信行业:海外发布重磅AI+Agent新品,重点关注光互联Scale-Up投资机会。同时,这些 KV 通常存在多张 GPU 的显存里,推理过程需要不停跨卡访问远端显存,在 Scale-Up 架构中,所有加速器的内存呈现为单一共享池,满足推理阶段高性能网络的带宽及时延需求。2.从光互联的需求空间角度:1 月 29 日微软和 Meta 相继发布财报,两家 CSP 明确表示目前算力资源仍然短缺,报告认为,AI 投资带来的 ROI 已经不再是讨论重点,Meta 和微软均找到了 AI 业务稳定的盈利轨道,当下即是“Buy More Earn More”,海外 CSP 正在加大资本开支、优化资本开支结构来补齐算力短板。投资建议:建议关注交换设备、NPO、DAC/AEC 等赛道。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 15 页。
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适合战略规划、产品经理等读者参考。
重点分析了AI、通信、芯片、通信行业等议题。