聚焦3月信用债策略月报:稳中求进,维持惯性。债券市场专题研究 报告日期:2026 年 03 月 06 日稳中求进,维持惯性——3 月信用债策略月报核心观点信用债当前无需止盈,重点关注结构性机会,从性价比角度,报告认为信用>利率,城投>二永。从策略角度,报告认为可以总结 2 点:(1)“缺资产”格局不改的背景下,信用下沉策略仍然占优,3 月可继续中短久期下沉;(2)利差绝对低位,稳中求进更为可取,建议控制久期,3Y 或是合意期限。总结来看,我们对 3 月信用债表现不悲观,从性价比角度,报告认为信用>利率,城投>二永,信用债当前无需止盈,重点关注结构性机会。
聚焦3月信用债策略月报:稳中求进,维持惯性。债券市场专题研究 报告日期:2026 年 03 月 06 日稳中求进,维持惯性——3 月信用债策略月报核心观点信用债当前无需止盈,重点关注结构性机会,从性价比角度,报告认为信用>利率,城投>二永。从策略角度,报告认为可以总结 2 点:(1)“缺资产”格局不改的背景下,信用下沉策略仍然占优,3 月可继续中短久期下沉;(2)利差绝对低位,稳中求进更为可取,建议控制久期,3Y 或是合意期限。总结来看,我们对 3 月信用债表现不悲观,从性价比角度,报告认为信用>利率,城投>二永,信用债当前无需止盈,重点关注结构性机会。
聚焦3月信用债策略月报:稳中求进,维持惯性。债券市场专题研究 报告日期:2026 年 03 月 06 日稳中求进,维持惯性——3 月信用债策略月报核心观点信用债当前无需止盈,重点关注结构性机会,从性价比角度,报告认为信用>利率,城投>二永。从策略角度,报告认为可以总结 2 点:(1)“缺资产”格局不改的背景下,信用下沉策略仍然占优,3 月可继续中短久期下沉;(2)利差绝对低位,稳中求进更为可取,建议控制久期,3Y 或是合意期限。总结来看,我们对 3 月信用债表现不悲观,从性价比角度,报告认为信用>利率,城投>二永,信用债当前无需止盈,重点关注结构性机会。核心数据:十年国债在 3 月份平均下行 4.27bp,其他各品种信用债收益率普遍下行,平均来看,1~3Y 品种表现优于 5Y。
本报告由浙商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 28 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了信用债、流动性、久期、政策等议题。