聚焦中联重科(000157)公司深度研究:老牌劲旅,再书华章。本篇报告解决了以下核心1、公司产品面向三大市场(工程机械、农业机械、矿山机械)的β分析;2、公司四大逻辑有望持续兑现:1)国内复苏带来利润弹性;2)海外拓展带来确定性增长;3)新兴板块打造第二增长曲线;4)具身智能有望提升公司估值。3)矿山机械:据弗若斯特沙利文预计 2026 年市场规模将超过 8000亿元,同时市场有望持续扩张,至2030年规模有望达到人民币10256亿元;行业β直接受益有色涨价下矿企的资本开支。尽管房地产仍然承压,但在非土方设备调整至低基数的情况+国内仍有多条非房建的投资通道在吸纳设备需求下,报告认为后周期设备的复苏趋势向上,公司作为非土方设备龙头,有望充分受益。
聚焦中联重科(000157)公司深度研究:老牌劲旅,再书华章。本篇报告解决了以下核心1、公司产品面向三大市场(工程机械、农业机械、矿山机械)的β分析;2、公司四大逻辑有望持续兑现:1)国内复苏带来利润弹性;2)海外拓展带来确定性增长;3)新兴板块打造第二增长曲线;4)具身智能有望提升公司估值。3)矿山机械:据弗若斯特沙利文预计 2026 年市场规模将超过 8000亿元,同时市场有望持续扩张,至2030年规模有望达到人民币10256亿元;行业β直接受益有色涨价下矿企的资本开支。尽管房地产仍然承压,但在非土方设备调整至低基数的情况+国内仍有多条非房建的投资通道在吸纳设备需求下,报告认为后周期设备的复苏趋势向上,公司作为非土方设备龙头,有望充分受益。
聚焦中联重科(000157)公司深度研究:老牌劲旅,再书华章。本篇报告解决了以下核心1、公司产品面向三大市场(工程机械、农业机械、矿山机械)的β分析;2、公司四大逻辑有望持续兑现:1)国内复苏带来利润弹性;2)海外拓展带来确定性增长;3)新兴板块打造第二增长曲线;4)具身智能有望提升公司估值。3)矿山机械:据弗若斯特沙利文预计 2026 年市场规模将超过 8000亿元,同时市场有望持续扩张,至2030年规模有望达到人民币10256亿元;行业β直接受益有色涨价下矿企的资本开支。尽管房地产仍然承压,但在非土方设备调整至低基数的情况+国内仍有多条非房建的投资通道在吸纳设备需求下,报告认为后周期设备的复苏趋势向上,公司作为非土方设备龙头,有望充分受益。核心数据:3)矿山机械:据弗若斯特沙利文预计 2026 年市场规模将超过 8000亿元,同时市场有望持续扩张,至2030年规模有望达到人民币10256亿元;公司产品面向三大市场,行业β正当时:1)工程机械:据 KHL 数据,2024 年全球工程机械市场规模达到 2380亿美元,即市场规模超 1 万亿元人民币;2)农业机械:全球农机市场规模约为 1 万亿人民币,行业β呈现内需探底+海外市场呈现较好景气度,未来竞争格局胜负在于海外的广阔市场以及基于新能源和智能化的产品开发。
本报告由国海证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 50 页。
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重点分析了工程机械、全球化、国际化、地产等议题。