聚焦买断式逆回购继续缩量,需要担心资金收紧吗?。存单方面,近期收益率下行的主要买盘是银行,非银参与有限,且同业存款自律政策影响已经持续发酵,考虑到后续资金下行空间有限、政金债比价,我们不建议追涨。(3)从大型银行的负债端来看,国有行存单净融资持续为负,Shibor 3M 持续下行,叠加对长债的买入仍旧保持相对高位,买断式逆回购的持续缩量,并未对银行的负债端产生较大的影响。展望未来一周,考虑到 6 个月期买断式逆回购缩量、税期、北交所打新、政府债缴款可能会给资金面带来一定压力,但是报告认为央行可能通过逆回购投放,保持流动性合理充裕。
聚焦买断式逆回购继续缩量,需要担心资金收紧吗?。存单方面,近期收益率下行的主要买盘是银行,非银参与有限,且同业存款自律政策影响已经持续发酵,考虑到后续资金下行空间有限、政金债比价,我们不建议追涨。(3)从大型银行的负债端来看,国有行存单净融资持续为负,Shibor 3M 持续下行,叠加对长债的买入仍旧保持相对高位,买断式逆回购的持续缩量,并未对银行的负债端产生较大的影响。展望未来一周,考虑到 6 个月期买断式逆回购缩量、税期、北交所打新、政府债缴款可能会给资金面带来一定压力,但是报告认为央行可能通过逆回购投放,保持流动性合理充裕。
聚焦买断式逆回购继续缩量,需要担心资金收紧吗?。存单方面,近期收益率下行的主要买盘是银行,非银参与有限,且同业存款自律政策影响已经持续发酵,考虑到后续资金下行空间有限、政金债比价,我们不建议追涨。(3)从大型银行的负债端来看,国有行存单净融资持续为负,Shibor 3M 持续下行,叠加对长债的买入仍旧保持相对高位,买断式逆回购的持续缩量,并未对银行的负债端产生较大的影响。展望未来一周,考虑到 6 个月期买断式逆回购缩量、税期、北交所打新、政府债缴款可能会给资金面带来一定压力,但是报告认为央行可能通过逆回购投放,保持流动性合理充裕。
本报告由财通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 20 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了供需、利率、汇率、规划等议题。