聚焦信捷电气(603416)首次覆盖报告:工控基本盘扎实,加速布局具身智能。2025 年前三季度 , 公司营业收人实现 13 . 82 亿元 , 同比增长 14 . 2 % , 主要系公司 PLC 、 HMI , 尤其是伺服系统等核心业务协同突破 , 海外市场进一步开拓 , 同时下游需求回升 , 带动公司规模扩张 。报告认为中长期核心部件国产化 、 自研比例提升及高附加值模块占比提高的推动下 , 有望逐步修复 。25Q1 一 3 公司期间费用率为 24 . 6 % , 同比一 0 . 6pcts ,其中销售 、 管理 、 研发 、 财务费用率分别为 10 . 5 % 、 4 . 7 % 、 9 . 6 % 、 一 0 . 3 % , 近年公司期间费用率总体呈上升趋势 。
聚焦信捷电气(603416)首次覆盖报告:工控基本盘扎实,加速布局具身智能。2025 年前三季度 , 公司营业收人实现 13 . 82 亿元 , 同比增长 14 . 2 % , 主要系公司 PLC 、 HMI , 尤其是伺服系统等核心业务协同突破 , 海外市场进一步开拓 , 同时下游需求回升 , 带动公司规模扩张 。报告认为中长期核心部件国产化 、 自研比例提升及高附加值模块占比提高的推动下 , 有望逐步修复 。25Q1 一 3 公司期间费用率为 24 . 6 % , 同比一 0 . 6pcts ,其中销售 、 管理 、 研发 、 财务费用率分别为 10 . 5 % 、 4 . 7 % 、 9 . 6 % 、 一 0 . 3 % , 近年公司期间费用率总体呈上升趋势 。
聚焦信捷电气(603416)首次覆盖报告:工控基本盘扎实,加速布局具身智能。2025 年前三季度 , 公司营业收人实现 13 . 82 亿元 , 同比增长 14 . 2 % , 主要系公司 PLC 、 HMI , 尤其是伺服系统等核心业务协同突破 , 海外市场进一步开拓 , 同时下游需求回升 , 带动公司规模扩张 。报告认为中长期核心部件国产化 、 自研比例提升及高附加值模块占比提高的推动下 , 有望逐步修复 。25Q1 一 3 公司期间费用率为 24 . 6 % , 同比一 0 . 6pcts ,其中销售 、 管理 、 研发 、 财务费用率分别为 10 . 5 % 、 4 . 7 % 、 9 . 6 % 、 一 0 . 3 % , 近年公司期间费用率总体呈上升趋势 。核心数据:2025 年前三季度 , 公司营业收人实现 13 . 82 亿元 , 同比增长 14 . 2 % , 主要系公司 PLC 、 HMI , 尤其是伺服系统等核心业务协同突破 , 海外市场进一步开拓 , 同时下游需求回升 , 带动公司规模扩张;25Q1 一 3 公司期间费用率为 24 . 6 % , 同比一 0 . 6pcts ,其中销售 、 管理 、 研发 、 财务费用率分别为 10 . 5 % 、 4 . 7 % 、 9 . 6 % 、 一 0 . 3 % , 近年公司期间费用率总体呈上升趋势。
本报告由银河证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 27 页。
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重点分析了工控、信捷电气、首次覆盖报告等议题。