聚焦信用债月度观察(2026.2):3月扰动因素较多,建议以防御策略为主。从历史规律上来看,债券市场在两会召开后的 30 个交易日内胜率普遍处于高位,尤其在 T+10 后,胜率基本稳定在 83.3%,历史规律显示,两会后通常为债券市场相对较好的配置窗口。2) “股债跷跷板”导致资金分流:若即将召开的两会在稳增长、扩内需或重点产业领域推出刺激政策,可能推动市场对经济修复的预期升温,并提振权益市场表现,届时或将对债市资金形成一定的分流压力。4) 摊余债基集中开放:2026 年 3 月,摊余成本法债基进入开放期的规模较大,合计达 1321.28 亿元,有望为债市,尤其是信用债市场带来确定性较强的增量配置资金,对信用债表现形成一定支撑。
聚焦信用债月度观察(2026.2):3月扰动因素较多,建议以防御策略为主。从历史规律上来看,债券市场在两会召开后的 30 个交易日内胜率普遍处于高位,尤其在 T+10 后,胜率基本稳定在 83.3%,历史规律显示,两会后通常为债券市场相对较好的配置窗口。2) “股债跷跷板”导致资金分流:若即将召开的两会在稳增长、扩内需或重点产业领域推出刺激政策,可能推动市场对经济修复的预期升温,并提振权益市场表现,届时或将对债市资金形成一定的分流压力。4) 摊余债基集中开放:2026 年 3 月,摊余成本法债基进入开放期的规模较大,合计达 1321.28 亿元,有望为债市,尤其是信用债市场带来确定性较强的增量配置资金,对信用债表现形成一定支撑。
聚焦信用债月度观察(2026.2):3月扰动因素较多,建议以防御策略为主。从历史规律上来看,债券市场在两会召开后的 30 个交易日内胜率普遍处于高位,尤其在 T+10 后,胜率基本稳定在 83.3%,历史规律显示,两会后通常为债券市场相对较好的配置窗口。2) “股债跷跷板”导致资金分流:若即将召开的两会在稳增长、扩内需或重点产业领域推出刺激政策,可能推动市场对经济修复的预期升温,并提振权益市场表现,届时或将对债市资金形成一定的分流压力。4) 摊余债基集中开放:2026 年 3 月,摊余成本法债基进入开放期的规模较大,合计达 1321.28 亿元,有望为债市,尤其是信用债市场带来确定性较强的增量配置资金,对信用债表现形成一定支撑。核心数据:4) 摊余债基集中开放:2026 年 3 月,摊余成本法债基进入开放期的规模较大,合计达 1321.28 亿元,有望为债市,尤其是信用债市场带来确定性较强的增量配置资金,对信用债表现形成一定支撑。
本报告由光大证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 16 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了信用债、债券、债基、债市等议题。