债市策略思考:固收+视角审视近期股债行情

聚焦债市策略思考:固收+视角审视近期股债行情。类比俄乌冲突爆发时点,报告认为或可按照递进层次拆解地缘冲突对债市的三重影响。国内债市自 2022 年 2 月后整体呈现高位震荡状态,主要原因或在于通胀升温预期不断发酵,10 年国债收益率直至 5 月末在公共卫生事件扰动、经济修复压力加大等内生因素助推下方才实质性突破 2.78%的阶段性低点。长期维度下,报告认为通胀叙事对债市的冲击更偏中期或短期维度,尤其对国内债市的影响或相对更为有限。核心数据:国内债市自 2022 年 2 月后整体呈现高位震荡状态,主要原因或在于通胀升温预期不断发酵,10 年国债收益率直至 5 月末在公共卫生事件扰动、经济修复压力加大等内生因素助推下方才实质性突破 2.78%的阶段性低点;展望下一阶段,本轮债市调整或为“错杀”,预计 10 年国债收益率在 1.85%点位附近仍有较强支撑;2022 年 2 月 24 日俄乌冲突爆发,短期避险情绪升温,国内债市予以部分提前定价,10 年国债收益率由 2 月 21 日高点的 2.83%快速下行至 2 月 25 日的 2.78%。

本报告由浙商证券发布,发布于 2026 年。

覆盖 2026 年,全文共 12 页。

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适合投资人等读者参考。

重点分析了债市、固收、债市策略思考、固收+视角审视近期股债行情等议题。