养殖行业深度:菌菇及虫草的工厂化时代

聚焦养殖行业深度:菌菇及虫草的工厂化时代。作为“世界菇”,双孢菇契合健康饮食潮流,在火锅、烧烤、麻辣烫及预制菜等餐饮场景中需求持续增长,深加工市场(如即食产品、提取物)也在逐步打开。以华绿为代表的厂商正巧妙地将金针菇主业回暖带来的现金流与周期性过剩的产能资源(可改造的老旧金针菇产线、成熟的工厂化管理体系),定向投入到这一高附加值新品类中,构建第二增长曲线。【中信建投农林牧渔】:猪价企稳回升,饲料价格回落,宠物食品出口整体增长。核心数据:东阳光作为全球生态虫草开创者,2024 年产量约 63.5 吨;其联营企业天水金兴生物在 2025 年上半年已实现营业收入 5114 万元,净利润 2738 万元,净利率高达 53.5%,充分验证了工厂化培育冬虫夏草的高盈利模型;2012 年前后,头部企业毛利率高达 40%-57%,诱人的利润空间驱动产能快速扩张。

本报告由中信建投发布,发布于 2026 年。

覆盖 2026 年,全文共 12 页。

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重点分析了养殖、盈利、养殖行业深度、菌菇及虫草的工厂化时代等议题。