聚焦农林牧渔行业定期报告:猪价触及前低,去产能逻辑强化。展望后市,短期来看,根据钢联数据,2025 年 7月-10 月新生仔猪数量环比增长,按仔猪到育肥出栏 6 个月时间推算,2026年 1 月-4 月商品猪出栏量整体或呈增长趋势,供应压力持续。长期来看,低猪价叠加产能调控政策推进,行业产能去化预计持续,有望推动长期猪价中枢上移,低成本优质猪企将获得超额收益。海外禽流感导致祖代鸡引种受阻,优质种源稀缺性持续,叠加下游产能去化有望驱动鸡蛋价格回暖,远期苗价景气有望上行。
聚焦农林牧渔行业定期报告:猪价触及前低,去产能逻辑强化。展望后市,短期来看,根据钢联数据,2025 年 7月-10 月新生仔猪数量环比增长,按仔猪到育肥出栏 6 个月时间推算,2026年 1 月-4 月商品猪出栏量整体或呈增长趋势,供应压力持续。长期来看,低猪价叠加产能调控政策推进,行业产能去化预计持续,有望推动长期猪价中枢上移,低成本优质猪企将获得超额收益。海外禽流感导致祖代鸡引种受阻,优质种源稀缺性持续,叠加下游产能去化有望驱动鸡蛋价格回暖,远期苗价景气有望上行。
聚焦农林牧渔行业定期报告:猪价触及前低,去产能逻辑强化。展望后市,短期来看,根据钢联数据,2025 年 7月-10 月新生仔猪数量环比增长,按仔猪到育肥出栏 6 个月时间推算,2026年 1 月-4 月商品猪出栏量整体或呈增长趋势,供应压力持续。长期来看,低猪价叠加产能调控政策推进,行业产能去化预计持续,有望推动长期猪价中枢上移,低成本优质猪企将获得超额收益。海外禽流感导致祖代鸡引种受阻,优质种源稀缺性持续,叠加下游产能去化有望驱动鸡蛋价格回暖,远期苗价景气有望上行。核心数据:展望后市,短期来看,根据钢联数据,2025 年 7月-10 月新生仔猪数量环比增长,按仔猪到育肥出栏 6 个月时间推算,2026年 1 月-4 月商品猪出栏量整体或呈增长趋势,供应压力持续;根据涌益咨询数据,2 月 23-27 日样本企业日度屠宰量从 9.20 万头恢复至 12.35 万头,底部逐步恢复,但仍明显低于节前水平;2026 年 2 月 27 日育肥公牛价格 25.74 元/公斤,犊牛价格 33.81 元/公斤,周环比均持平。
本报告由华福证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 12 页。
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重点分析了农林牧渔、养殖、农业、生猪等议题。