2018环保及公用事业行业半年度策略｜寻找有质量的增长｜中原证券

报告摘要

2018年1-5月环保指数大幅跑输市场，板块营收增速放缓、现金流承压，融资环境恶化导致风险偏好下降。本报告从政策、融资、细分领域等角度剖析下半年投资机会：危废处理进入黄金期，垃圾焚烧运营稳定增长，水环境治理中期仍具兑现预期。报告详细梳理了东江环保、伟明环保、瀚蓝环境、碧水源等标的的盈利预测与评级，并结合环保板块PE(TTM)28.66倍、相对中小板估值比值0.98的历史低位，给出同步大市评级。适合环保行业投资者、证券分析师、基金经理及投资机构把握下半年布局方向。

📋 报告目录

1. 18年上半年行情及业绩回顾
2. 盈利预测和投资评级
3. 投资要点（政策与融资、危废处理、垃圾焚烧、水环境治理）
4. 风险提示