聚焦固定收益专题研究:机构行为100篇(一),可转债市场机构行为全景与策略启示。企业年金持有 433.41 亿元(14.5%),是重要的稳定力量;保险机构仅持有 114.95 亿元(3.8%),显著低于其在沪市的配置水平,显示出长期资金在深市的结构性谨慎。而企业年金则呈现出结构性操作的特征,在深交所环比逆势增持 5.72%,在上交所环比减持 6.70%,这显示出其可能正在开展跨市场或跨品种的战术再平衡。私募基金(上交所)环比减持 6.61%,显示出获利了结或防御的心态;银行理财持续净流出;QFII、RQFII 则维持着高波动的特征,例如深交所 QFII 环比大幅减持18.35%。
聚焦固定收益专题研究:机构行为100篇(一),可转债市场机构行为全景与策略启示。企业年金持有 433.41 亿元(14.5%),是重要的稳定力量;保险机构仅持有 114.95 亿元(3.8%),显著低于其在沪市的配置水平,显示出长期资金在深市的结构性谨慎。而企业年金则呈现出结构性操作的特征,在深交所环比逆势增持 5.72%,在上交所环比减持 6.70%,这显示出其可能正在开展跨市场或跨品种的战术再平衡。私募基金(上交所)环比减持 6.61%,显示出获利了结或防御的心态;银行理财持续净流出;QFII、RQFII 则维持着高波动的特征,例如深交所 QFII 环比大幅减持18.35%。
聚焦固定收益专题研究:机构行为100篇(一),可转债市场机构行为全景与策略启示。企业年金持有 433.41 亿元(14.5%),是重要的稳定力量;保险机构仅持有 114.95 亿元(3.8%),显著低于其在沪市的配置水平,显示出长期资金在深市的结构性谨慎。而企业年金则呈现出结构性操作的特征,在深交所环比逆势增持 5.72%,在上交所环比减持 6.70%,这显示出其可能正在开展跨市场或跨品种的战术再平衡。私募基金(上交所)环比减持 6.61%,显示出获利了结或防御的心态;银行理财持续净流出;QFII、RQFII 则维持着高波动的特征,例如深交所 QFII 环比大幅减持18.35%。核心数据:保险机构仅持有 114.95 亿元(3.8%),显著低于其在沪市的配置水平,显示出长期资金在深市的结构性谨慎;而企业年金则呈现出结构性操作的特征,在深交所环比逆势增持 5.72%,在上交所环比减持 6.70%,这显示出其可能正在开展跨市场或跨品种的战术再平衡。
本报告由国海证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 26 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了可转债、债市、公募、基金等议题。