固定收益专题研究:机构行为100篇(二),地方债机构行为策略初探

聚焦固定收益专题研究:机构行为100篇(二),地方债机构行为策略初探。但 2025 年下半年起,利率持续上行、市场情绪萎靡,基金的净买卖幅度也有所收窄、参与度下降。期间尽管国债收益率宽幅震荡,但地方债由于持续的供给压力,其与国债的利差则呈现趋势性走阔。核心数据:截至 2026 年 1 月末,商业银行地方债托管量占所有地方债托管量的比例达 68.6%,而每月新增的地方债也普遍由银行留存;从结构来看,由于专项债的风险权重(20%)高于一般债(10%),实际收益更低,因此,银行或更偏好中长端一般债。

本报告由国海证券发布,发布于 2026 年。

覆盖 2026 年,全文共 14 页。

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适合投资人等读者参考。

重点分析了地方债、固定收益专题研究、机构行为100篇、地方债机构行为策略初探等议题。