聚焦固定收益策略报告:票息跌不动。尽管如此,债基凭借 40bp 至 60bp 的年内收益中枢,仍在当前震荡环境中继续跑赢权益类产品,债强股弱的阶段性格局再度得到确认。第二,负债端稳定性较弱的账户,仍建议以 2 年以内、隐含评级 AA+的优质城投债作为底仓,这类资产的意义不在于博取弹性,而在于久期短、波动相对可控,能够在市场反复中承受净值压力。长端与超长端利率呈现出凌厉的宽幅震荡,10 年期国债活跃券 26 附息国债05 收益率高点触及 1.83%后,出现急速下探,最低回落至 1.80%;30 年期国债 25 超长特别国债 06 最高触及 2.31%,逼近 1 月初 2.33%的前期高点,随后下行至 2.285%,但在周五尾盘又回升至 2.31%。
聚焦固定收益策略报告:票息跌不动。尽管如此,债基凭借 40bp 至 60bp 的年内收益中枢,仍在当前震荡环境中继续跑赢权益类产品,债强股弱的阶段性格局再度得到确认。第二,负债端稳定性较弱的账户,仍建议以 2 年以内、隐含评级 AA+的优质城投债作为底仓,这类资产的意义不在于博取弹性,而在于久期短、波动相对可控,能够在市场反复中承受净值压力。长端与超长端利率呈现出凌厉的宽幅震荡,10 年期国债活跃券 26 附息国债05 收益率高点触及 1.83%后,出现急速下探,最低回落至 1.80%;30 年期国债 25 超长特别国债 06 最高触及 2.31%,逼近 1 月初 2.33%的前期高点,随后下行至 2.285%,但在周五尾盘又回升至 2.31%。
聚焦固定收益策略报告:票息跌不动。尽管如此,债基凭借 40bp 至 60bp 的年内收益中枢,仍在当前震荡环境中继续跑赢权益类产品,债强股弱的阶段性格局再度得到确认。第二,负债端稳定性较弱的账户,仍建议以 2 年以内、隐含评级 AA+的优质城投债作为底仓,这类资产的意义不在于博取弹性,而在于久期短、波动相对可控,能够在市场反复中承受净值压力。长端与超长端利率呈现出凌厉的宽幅震荡,10 年期国债活跃券 26 附息国债05 收益率高点触及 1.83%后,出现急速下探,最低回落至 1.80%;30 年期国债 25 超长特别国债 06 最高触及 2.31%,逼近 1 月初 2.33%的前期高点,随后下行至 2.285%,但在周五尾盘又回升至 2.31%。核心数据:尽管如此,债基凭借 40bp 至 60bp 的年内收益中枢,仍在当前震荡环境中继续跑赢权益类产品,债强股弱的阶段性格局再度得到确认;长端与超长端利率呈现出凌厉的宽幅震荡,10 年期国债活跃券 26 附息国债05 收益率高点触及 1.83%后,出现急速下探,最低回落至 1.80%;30 年期国债 25 超长特别国债 06 最高触及 2.31%,逼近 1 月初 2.33%的前期高点,随后下行至 2.285%,但在周五尾盘又回升至 2.31%。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 13 页。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合投资人等读者参考。
重点分析了信用债、政治、油价、固定收益策略报告等议题。