聚焦固废行业巡礼:增长提速与估值重塑,炉渣、绿汽、算电协同。在平均 A 股 7~15 倍、港股 5~8 倍的 2026 年 PE 低估值基础上,炉渣、供热及算电协同带来的业绩增厚,叠加分红提升潜力,垃圾焚烧行业将迎来戴维斯双击。龙头公司率先兑现提价红利,圣元环保已于 25 年完成炉渣全面重招标,平均价格提升至 120~130 元/吨,部分项目超 200 元/吨。我们测算若炉渣涨价 100 元/吨,且全部外销,对应各上市公司利润弹性平均达 25%,并有望在金属价格中枢上移背景下转化为稳定盈利来源。
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聚焦固废行业巡礼:增长提速与估值重塑,炉渣、绿汽、算电协同。在平均 A 股 7~15 倍、港股 5~8 倍的 2026 年 PE 低估值基础上,炉渣、供热及算电协同带来的业绩增厚,叠加分红提升潜力,垃圾焚烧行业将迎来戴维斯双击。龙头公司率先兑现提价红利,圣元环保已于 25 年完成炉渣全面重招标,平均价格提升至 120~130 元/吨,部分项目超 200 元/吨。我们测算若炉渣涨价 100 元/吨,且全部外销,对应各上市公司利润弹性平均达 25%,并有望在金属价格中枢上移背景下转化为稳定盈利来源。核心数据:在平均 A 股 7~15 倍、港股 5~8 倍的 2026 年 PE 低估值基础上,炉渣、供热及算电协同带来的业绩增厚,叠加分红提升潜力,垃圾焚烧行业将迎来戴维斯双击;龙头公司率先兑现提价红利,圣元环保已于 25 年完成炉渣全面重招标,平均价格提升至 120~130 元/吨,部分项目超 200 元/吨;我们测算若炉渣涨价 100 元/吨,且全部外销,对应各上市公司利润弹性平均达 25%,并有望在金属价格中枢上移背景下转化为稳定盈利来源。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 22 页。
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重点分析了固废、减排、环境、能源等议题。