聚焦固收专题:同业自律升级怎么看?。大行、中小行非银存款 2026 年 1 月分别升至 18.85 万亿元和 18.24 万亿元新高。2024 年手工补息和同业活期两轮负债监管后,国有行曾依靠大规模发行同业存单缓解负债压力;但到 2025 年下半年,大行负债形势已修复并趋于宽松,同业存单净融资持续为负,除 2025 年 10 月股份行短暂净融资外,其余月份多为到期不续,供给至今仍偏缩量。(2)2024 年底非银存款相关同业自律首次落地后,大行非银存款曾快速下滑约 3 万亿元;但随着存款搬家延续和资金重新配置,非银资金又逐步回流银行体系,2025 年 2 月起大行非银存款重新回升,并在 2026 年 1 月升至 18.85 万亿元新高。
聚焦固收专题:同业自律升级怎么看?。大行、中小行非银存款 2026 年 1 月分别升至 18.85 万亿元和 18.24 万亿元新高。2024 年手工补息和同业活期两轮负债监管后,国有行曾依靠大规模发行同业存单缓解负债压力;但到 2025 年下半年,大行负债形势已修复并趋于宽松,同业存单净融资持续为负,除 2025 年 10 月股份行短暂净融资外,其余月份多为到期不续,供给至今仍偏缩量。(2)2024 年底非银存款相关同业自律首次落地后,大行非银存款曾快速下滑约 3 万亿元;但随着存款搬家延续和资金重新配置,非银资金又逐步回流银行体系,2025 年 2 月起大行非银存款重新回升,并在 2026 年 1 月升至 18.85 万亿元新高。
聚焦固收专题:同业自律升级怎么看?。大行、中小行非银存款 2026 年 1 月分别升至 18.85 万亿元和 18.24 万亿元新高。2024 年手工补息和同业活期两轮负债监管后,国有行曾依靠大规模发行同业存单缓解负债压力;但到 2025 年下半年,大行负债形势已修复并趋于宽松,同业存单净融资持续为负,除 2025 年 10 月股份行短暂净融资外,其余月份多为到期不续,供给至今仍偏缩量。(2)2024 年底非银存款相关同业自律首次落地后,大行非银存款曾快速下滑约 3 万亿元;但随着存款搬家延续和资金重新配置,非银资金又逐步回流银行体系,2025 年 2 月起大行非银存款重新回升,并在 2026 年 1 月升至 18.85 万亿元新高。核心数据:大行、中小行非银存款 2026 年 1 月分别升至 18.85 万亿元和 18.24 万亿元新高;(2)2024 年底非银存款相关同业自律首次落地后,大行非银存款曾快速下滑约 3 万亿元;但随着存款搬家延续和资金重新配置,非银资金又逐步回流银行体系,2025 年 2 月起大行非银存款重新回升,并在 2026 年 1 月升至 18.85 万亿元新高。
本报告由中邮证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 10 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了固收、利率、银行、固收专题等议题。