聚焦国机精工(002046)高端轴承迎风启航,金刚石材料突破在即。在轴承领域,公司长期主导航天特种轴承配套,占据国内 90%以上份额,全面服务载人航天、探月工程等国家重大任务,并前瞻性布局商业航天与人形机器人轴承,打造第二增长曲线。近年来主动压缩低效贸易,结构持续优化,2025 年前三季度营收同比增长27.17%,风电轴承成为主要增长引擎,经营质量稳步提升。预计公司25 年至 27 年的归母净利润分别为 2.83、3.79 和 5.52 亿元,同比增长分别为 1.26%、33.69%和 45.82%,相应 25年至 27 年 EPS 分别为 0.53/0.71/1.03 元,对应当前股价 PE 分别为 98.75/73.86/50.65 倍,维持“买入”评级。
聚焦国机精工(002046)高端轴承迎风启航,金刚石材料突破在即。在轴承领域,公司长期主导航天特种轴承配套,占据国内 90%以上份额,全面服务载人航天、探月工程等国家重大任务,并前瞻性布局商业航天与人形机器人轴承,打造第二增长曲线。近年来主动压缩低效贸易,结构持续优化,2025 年前三季度营收同比增长27.17%,风电轴承成为主要增长引擎,经营质量稳步提升。预计公司25 年至 27 年的归母净利润分别为 2.83、3.79 和 5.52 亿元,同比增长分别为 1.26%、33.69%和 45.82%,相应 25年至 27 年 EPS 分别为 0.53/0.71/1.03 元,对应当前股价 PE 分别为 98.75/73.86/50.65 倍,维持“买入”评级。
聚焦国机精工(002046)高端轴承迎风启航,金刚石材料突破在即。在轴承领域,公司长期主导航天特种轴承配套,占据国内 90%以上份额,全面服务载人航天、探月工程等国家重大任务,并前瞻性布局商业航天与人形机器人轴承,打造第二增长曲线。近年来主动压缩低效贸易,结构持续优化,2025 年前三季度营收同比增长27.17%,风电轴承成为主要增长引擎,经营质量稳步提升。预计公司25 年至 27 年的归母净利润分别为 2.83、3.79 和 5.52 亿元,同比增长分别为 1.26%、33.69%和 45.82%,相应 25年至 27 年 EPS 分别为 0.53/0.71/1.03 元,对应当前股价 PE 分别为 98.75/73.86/50.65 倍,维持“买入”评级。核心数据:在轴承领域,公司长期主导航天特种轴承配套,占据国内 90%以上份额,全面服务载人航天、探月工程等国家重大任务,并前瞻性布局商业航天与人形机器人轴承,打造第二增长曲线;近年来主动压缩低效贸易,结构持续优化,2025 年前三季度营收同比增长27.17%,风电轴承成为主要增长引擎,经营质量稳步提升;预计公司25 年至 27 年的归母净利润分别为 2.83、3.79 和 5.52 亿元,同比增长分别为 1.26%、33.69%和 45.82%,相应 25年至 27 年 EPS 分别为 0.53/0.71/1.03 元,对应当前股价 PE 分别为 98.75/73.86/50.65 倍,维持“买入”评级。
本报告由中信建投发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 33 页。
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重点分析了材料、轴承、国机精工等议题。