2018交通运输行业铁路改革深度报告｜中信证券：铁路改革实质推进，红利释放值得期待

报告摘要

报告指出，铁路改革有望成为破题之举，2017年中铁总净利率仅0.18%，资产负债率65%，既有融资模式难以为继。公转铁加速运输结构调整，未来3年国铁货运增量目标8亿吨，铁路货运或迎来中期景气上行。高铁票价市场化先行，普客提价幅度预计30%~50%，广深铁路有望率先获益。土地价值待释放，截至2017年末中铁总旗下土地规模近3亿平米，资产证券化率仅2.23%，中长期看好混改和资产注入。本报告为铁路行业投资者、政策研究者、交通运输从业者提供深度分析与投资策略。

📋 核心要点(部分)

1. 投资要点
2. 融资模式或难为继
3. 结构调整国铁增量8亿吨
4. 高铁票价市场化先行
5. 土地价值待释放
6. 风险因素
7. 投资策略