聚焦康农种业(920403)首次覆盖:玉米种子黑马,品种迭代领先。2023 年全国制种玉米面积和产量创十年新高,供需比达 167%,行业总体承受较大压力;2024-2025 年玉米种子制种面积下降,玉米种子行业库存下降,2026 年玉米种子行业竞争局势有望放缓。过去两年康农玉 8009 推广面积约200 万亩、600 万亩,并有望在 2026 年在全国适宜区推广种植突破1000 万亩,跻身全国玉米头部大品种。报告认为,公司在玉米品种出海方面处于行业较为领先水平,海外市场有望为公司未来销售创造新的增长点。
聚焦康农种业(920403)首次覆盖:玉米种子黑马,品种迭代领先。2023 年全国制种玉米面积和产量创十年新高,供需比达 167%,行业总体承受较大压力;2024-2025 年玉米种子制种面积下降,玉米种子行业库存下降,2026 年玉米种子行业竞争局势有望放缓。过去两年康农玉 8009 推广面积约200 万亩、600 万亩,并有望在 2026 年在全国适宜区推广种植突破1000 万亩,跻身全国玉米头部大品种。报告认为,公司在玉米品种出海方面处于行业较为领先水平,海外市场有望为公司未来销售创造新的增长点。
聚焦康农种业(920403)首次覆盖:玉米种子黑马,品种迭代领先。2023 年全国制种玉米面积和产量创十年新高,供需比达 167%,行业总体承受较大压力;2024-2025 年玉米种子制种面积下降,玉米种子行业库存下降,2026 年玉米种子行业竞争局势有望放缓。过去两年康农玉 8009 推广面积约200 万亩、600 万亩,并有望在 2026 年在全国适宜区推广种植突破1000 万亩,跻身全国玉米头部大品种。报告认为,公司在玉米品种出海方面处于行业较为领先水平,海外市场有望为公司未来销售创造新的增长点。核心数据:2023 年全国制种玉米面积和产量创十年新高,供需比达 167%,行业总体承受较大压力;过去两年康农玉 8009 推广面积约200 万亩、600 万亩,并有望在 2026 年在全国适宜区推广种植突破1000 万亩,跻身全国玉米头部大品种;[Tabl投e_S资um建m议:ary]预计公司 2025/26/27 年 EPS 为 0.78/1.15/1.5 元。
本报告由国泰海通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 15。
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重点分析了玉米、种业、供需、康农种业等议题。