聚焦康师傅控股(00322.HK)盈利持续改善,方便面重回增长-260325-海通国际。2025 年收入同比下降 2%至790.7 亿元,毛利率/归母净利率分别提升 1.7/1.1pct 至 34.8%/5.7%,盈利改善主因1新品提升高毛利品类占比(饮料及方便面新品占比均已近一成),2原材料价格下行+供应链提效。元,其中含资产活化相关一次性收益约 2.6 亿元(税后),撇除影响后核心股东净利同比增 14.1%,核心归母净利率同比提升 0.8pct 至 5.4%,26年一次性收益预计在数百万量级。-1.2%/+16.2% ( 1H : -2.7%/+12% ),毛利率 / 核心净利率同比提升1.6/0.8pct(1H:+1.9/+0.7pct)。
聚焦康师傅控股(00322.HK)盈利持续改善,方便面重回增长-260325-海通国际。2025 年收入同比下降 2%至790.7 亿元,毛利率/归母净利率分别提升 1.7/1.1pct 至 34.8%/5.7%,盈利改善主因1新品提升高毛利品类占比(饮料及方便面新品占比均已近一成),2原材料价格下行+供应链提效。元,其中含资产活化相关一次性收益约 2.6 亿元(税后),撇除影响后核心股东净利同比增 14.1%,核心归母净利率同比提升 0.8pct 至 5.4%,26年一次性收益预计在数百万量级。-1.2%/+16.2% ( 1H : -2.7%/+12% ),毛利率 / 核心净利率同比提升1.6/0.8pct(1H:+1.9/+0.7pct)。
聚焦康师傅控股(00322.HK)盈利持续改善,方便面重回增长-260325-海通国际。2025 年收入同比下降 2%至790.7 亿元,毛利率/归母净利率分别提升 1.7/1.1pct 至 34.8%/5.7%,盈利改善主因1新品提升高毛利品类占比(饮料及方便面新品占比均已近一成),2原材料价格下行+供应链提效。元,其中含资产活化相关一次性收益约 2.6 亿元(税后),撇除影响后核心股东净利同比增 14.1%,核心归母净利率同比提升 0.8pct 至 5.4%,26年一次性收益预计在数百万量级。-1.2%/+16.2% ( 1H : -2.7%/+12% ),毛利率 / 核心净利率同比提升1.6/0.8pct(1H:+1.9/+0.7pct)。核心数据:2025 年收入同比下降 2%至790.7 亿元,毛利率/归母净利率分别提升 1.7/1.1pct 至 34.8%/5.7%,盈利改善主因1新品提升高毛利品类占比(饮料及方便面新品占比均已近一成),2原材料价格下行+供应链提效;元,其中含资产活化相关一次性收益约 2.6 亿元(税后),撇除影响后核心股东净利同比增 14.1%,核心归母净利率同比提升 0.8pct 至 5.4%,26年一次性收益预计在数百万量级;-1.2%/+16.2% ( 1H : -2.7%/+12% ),毛利率 / 核心净利率同比提升1.6/0.8pct(1H:+1.9/+0.7pct)。
覆盖 2026 年,全文共 13 页。
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重点分析了盈利、收入、油价、康师傅控股等议题。