聚焦德力佳(603092)齿轮头部企业,扩产有望加速成长。报告预计公司 2025-2027 年营收分别达 50.60/65.11/79.96 亿元,同比分别提升36.2%/28.7%/22.8%,归母净利润分别达 8.16/10.91/13.65 亿元,同比分别提升52.8%/33.7%/25.1%,EPS 分别为 2.0/2.7/3.4,对应 PE 分别为 34/25/20 倍,首次覆盖给予买入评级。盈利预测与投资评级:考虑到风电行业需求有望稳步提升,或带动齿轮箱市场空间持续提升,公司作为国内头部风电齿轮箱企业之一,或率先受益于需求起量;且公司在扩产后有望持续提升市场竞争力与市场份额,或进一步提升公司业绩。
聚焦德力佳(603092)齿轮头部企业,扩产有望加速成长。报告预计公司 2025-2027 年营收分别达 50.60/65.11/79.96 亿元,同比分别提升36.2%/28.7%/22.8%,归母净利润分别达 8.16/10.91/13.65 亿元,同比分别提升52.8%/33.7%/25.1%,EPS 分别为 2.0/2.7/3.4,对应 PE 分别为 34/25/20 倍,首次覆盖给予买入评级。盈利预测与投资评级:考虑到风电行业需求有望稳步提升,或带动齿轮箱市场空间持续提升,公司作为国内头部风电齿轮箱企业之一,或率先受益于需求起量;且公司在扩产后有望持续提升市场竞争力与市场份额,或进一步提升公司业绩。
聚焦德力佳(603092)齿轮头部企业,扩产有望加速成长。报告预计公司 2025-2027 年营收分别达 50.60/65.11/79.96 亿元,同比分别提升36.2%/28.7%/22.8%,归母净利润分别达 8.16/10.91/13.65 亿元,同比分别提升52.8%/33.7%/25.1%,EPS 分别为 2.0/2.7/3.4,对应 PE 分别为 34/25/20 倍,首次覆盖给予买入评级。盈利预测与投资评级:考虑到风电行业需求有望稳步提升,或带动齿轮箱市场空间持续提升,公司作为国内头部风电齿轮箱企业之一,或率先受益于需求起量;且公司在扩产后有望持续提升市场竞争力与市场份额,或进一步提升公司业绩。核心数据:报告预计公司 2025-2027 年营收分别达 50.60/65.11/79.96 亿元,同比分别提升36.2%/28.7%/22.8%,归母净利润分别达 8.16/10.91/13.65 亿元,同比分别提升52.8%/33.7%/25.1%,EPS 分别为 2.0/2.7/3.4,对应 PE 分别为 34/25/20 倍,首次覆盖给予买入评级;归母净利润从 3.27 亿元增长至 5.34 亿元,对应CAGR 达 17.76%。
本报告由长城证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 25。
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重点分析了盈利、风电、德力佳等议题。