聚焦德昌电机控股(00179.HK)车用电机龙头,AIDC液冷+机器人开启成长新曲线。同时,公司前瞻卡位机器人赛道,开拓 AIDC 液冷市场,构建多元化产品矩阵,其中机器人业务主要是围绕机器人及相关自动化场景提供创新驱动系统解决方案,目前处于战略投入与布局阶段,AIDC 液冷业务主要是液冷泵产品,未来有望受益于 AI 数据中心新冷却方案需求增长。报告预计公司在2026-2028 财年归母净利润分别为 2.8/3.0/3.3 亿美元,同增 8%/6%/9%,首次覆盖,给予 买入”评 级。投资建议:作为电机龙头企业,公司受益于汽车智能化带来的车用电机价值量增长,同时布局 AIDC 液冷及人形机器人领域,助力业务未来增长。
聚焦德昌电机控股(00179.HK)车用电机龙头,AIDC液冷+机器人开启成长新曲线。同时,公司前瞻卡位机器人赛道,开拓 AIDC 液冷市场,构建多元化产品矩阵,其中机器人业务主要是围绕机器人及相关自动化场景提供创新驱动系统解决方案,目前处于战略投入与布局阶段,AIDC 液冷业务主要是液冷泵产品,未来有望受益于 AI 数据中心新冷却方案需求增长。报告预计公司在2026-2028 财年归母净利润分别为 2.8/3.0/3.3 亿美元,同增 8%/6%/9%,首次覆盖,给予 买入”评 级。投资建议:作为电机龙头企业,公司受益于汽车智能化带来的车用电机价值量增长,同时布局 AIDC 液冷及人形机器人领域,助力业务未来增长。
聚焦德昌电机控股(00179.HK)车用电机龙头,AIDC液冷+机器人开启成长新曲线。同时,公司前瞻卡位机器人赛道,开拓 AIDC 液冷市场,构建多元化产品矩阵,其中机器人业务主要是围绕机器人及相关自动化场景提供创新驱动系统解决方案,目前处于战略投入与布局阶段,AIDC 液冷业务主要是液冷泵产品,未来有望受益于 AI 数据中心新冷却方案需求增长。报告预计公司在2026-2028 财年归母净利润分别为 2.8/3.0/3.3 亿美元,同增 8%/6%/9%,首次覆盖,给予 买入”评 级。投资建议:作为电机龙头企业,公司受益于汽车智能化带来的车用电机价值量增长,同时布局 AIDC 液冷及人形机器人领域,助力业务未来增长。核心数据:报告预计公司在2026-2028 财年归母净利润分别为 2.8/3.0/3.3 亿美元,同增 8%/6%/9%,首次覆盖,给予 买入”评 级;与燃油车相比,新能源车的微电机配套增加至上百台,预计 2032 年全球汽车微电机规模约 1602 亿元,2026-2032 年 CAGR 为 4%。
本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 28 页。
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重点分析了机器人、电机、渗透率、汽车等议题。