聚焦矿山机械行业研究:景气拐点向上,国内企业多重成长机遇共振。例如山特维克 25 年矿山板块营收同比增长 6.46%,新签订单同比增长 15.55%,其中 3Q25/4Q25 新签订单分别同比增长 23%/20%,反馈露天、井下矿山需求均较为强劲。24 年中国采矿业对外投资流量达到 212.6 亿美元,同比增长 115.21%,对国内矿山机械企业全球化布局形成强助力,中国矿山机械出口额近年持续增长,25 年达到 58.66 亿美元,同比增长 12.99%。全球矿山机械市场空间广阔,叠加金属价格走高带动资本开支加速增长,行业景气度有望提升;国内矿山机械企业在出海、后市场、无人化/电动化机遇下有望实现加速增长,建议关注耐普矿机、徐工机械、中信重工等国内头部企业。
聚焦矿山机械行业研究:景气拐点向上,国内企业多重成长机遇共振。例如山特维克 25 年矿山板块营收同比增长 6.46%,新签订单同比增长 15.55%,其中 3Q25/4Q25 新签订单分别同比增长 23%/20%,反馈露天、井下矿山需求均较为强劲。24 年中国采矿业对外投资流量达到 212.6 亿美元,同比增长 115.21%,对国内矿山机械企业全球化布局形成强助力,中国矿山机械出口额近年持续增长,25 年达到 58.66 亿美元,同比增长 12.99%。全球矿山机械市场空间广阔,叠加金属价格走高带动资本开支加速增长,行业景气度有望提升;国内矿山机械企业在出海、后市场、无人化/电动化机遇下有望实现加速增长,建议关注耐普矿机、徐工机械、中信重工等国内头部企业。
聚焦矿山机械行业研究:景气拐点向上,国内企业多重成长机遇共振。例如山特维克 25 年矿山板块营收同比增长 6.46%,新签订单同比增长 15.55%,其中 3Q25/4Q25 新签订单分别同比增长 23%/20%,反馈露天、井下矿山需求均较为强劲。24 年中国采矿业对外投资流量达到 212.6 亿美元,同比增长 115.21%,对国内矿山机械企业全球化布局形成强助力,中国矿山机械出口额近年持续增长,25 年达到 58.66 亿美元,同比增长 12.99%。全球矿山机械市场空间广阔,叠加金属价格走高带动资本开支加速增长,行业景气度有望提升;国内矿山机械企业在出海、后市场、无人化/电动化机遇下有望实现加速增长,建议关注耐普矿机、徐工机械、中信重工等国内头部企业。核心数据:例如山特维克 25 年矿山板块营收同比增长 6.46%,新签订单同比增长 15.55%,其中 3Q25/4Q25 新签订单分别同比增长 23%/20%,反馈露天、井下矿山需求均较为强劲;24 年中国采矿业对外投资流量达到 212.6 亿美元,同比增长 115.21%,对国内矿山机械企业全球化布局形成强助力,中国矿山机械出口额近年持续增长,25 年达到 58.66 亿美元,同比增长 12.99%;敬请参阅最后一页特别声明 1投资逻辑矿山机械全球千亿美元市场,主要包含采矿、选矿两大环节:根据 precedence research 数据,全球矿山机械市场空间 1330.9 亿美元,预计到 2035 年达到 2292 亿美元,期间 CAGR 为 5.59%,主要包含采矿、选矿两大环节。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 71 页。
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重点分析了机械、工程机械、设备、运输等议题。