策略观点:内外交易节奏错位,以定力应波动

聚焦策略观点:内外交易节奏错位,以定力应波动。风格方面,仅有稳定风格上涨 1.91%获得正收益,成长风格下跌 3.58%表现最差。当前存在一条隐藏的流动性叙事逻辑,特朗普通过制造国际紧张局势,增加非美资产的持有风险,沃什提供“避风港”,通过缩表和重塑信用,确保美元是“最硬”的货币。私人信贷释放支撑经济和强美元,和以往降息释放全球美元流动性不同,将会导致美元虹吸回美国,美股科技龙头成为全球资本的避风港,同时美债信用也在政府恢复财政纪律后重塑。

本报告由中邮证券发布,发布于 2026 年。

覆盖 2026 年,全文共 12 页。

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重点分析了红利、策略观点等议题。