聚焦维立志博-B(09887.HK)首次覆盖报告:平台型Biotech标杆,领跑肿瘤免疫双抗。LBL-034 是临床进度全球第二的 GPRC5D/CD3 TCE 双抗,其 800μg/kg 剂量组 ORR 高达 90.9%(N=11),12 个月 PFS 率达 61.2%(N=40),早期疗效比肩 CAR-T 疗法,同时安全性优于塔奎妥单抗,有望成为 GPRC5D 靶点 BIC 药物,同时实现 BD。LBL-034:全球第二 GPRC5D/CD3 TCE 双抗,有望 BD。报告认为,LBL-024“小病不小能出海、大病打开天花板”,核心逻辑如下:1)罕见病领域长期被大药企和仿制药企忽视,美国市场格局清晰、竞争成本低、医保定价优势明显,BD价值可观。
聚焦维立志博-B(09887.HK)首次覆盖报告:平台型Biotech标杆,领跑肿瘤免疫双抗。LBL-034 是临床进度全球第二的 GPRC5D/CD3 TCE 双抗,其 800μg/kg 剂量组 ORR 高达 90.9%(N=11),12 个月 PFS 率达 61.2%(N=40),早期疗效比肩 CAR-T 疗法,同时安全性优于塔奎妥单抗,有望成为 GPRC5D 靶点 BIC 药物,同时实现 BD。LBL-034:全球第二 GPRC5D/CD3 TCE 双抗,有望 BD。报告认为,LBL-024“小病不小能出海、大病打开天花板”,核心逻辑如下:1)罕见病领域长期被大药企和仿制药企忽视,美国市场格局清晰、竞争成本低、医保定价优势明显,BD价值可观。
聚焦维立志博-B(09887.HK)首次覆盖报告:平台型Biotech标杆,领跑肿瘤免疫双抗。LBL-034 是临床进度全球第二的 GPRC5D/CD3 TCE 双抗,其 800μg/kg 剂量组 ORR 高达 90.9%(N=11),12 个月 PFS 率达 61.2%(N=40),早期疗效比肩 CAR-T 疗法,同时安全性优于塔奎妥单抗,有望成为 GPRC5D 靶点 BIC 药物,同时实现 BD。LBL-034:全球第二 GPRC5D/CD3 TCE 双抗,有望 BD。报告认为,LBL-024“小病不小能出海、大病打开天花板”,核心逻辑如下:1)罕见病领域长期被大药企和仿制药企忽视,美国市场格局清晰、竞争成本低、医保定价优势明显,BD价值可观。核心数据:LBL-034 是临床进度全球第二的 GPRC5D/CD3 TCE 双抗,其 800μg/kg 剂量组 ORR 高达 90.9%(N=11),12 个月 PFS 率达 61.2%(N=40),早期疗效比肩 CAR-T 疗法,同时安全性优于塔奎妥单抗,有望成为 GPRC5D 靶点 BIC 药物,同时实现 BD;值得注意的是,其在驱动基因阴性、免疫经治及 PD-L1 阴性非鳞状非小细胞肺癌的ORR 达 50%(N=18)、75%(N=6)和 67%(N=4),初步疗效亮眼。
本报告由东方证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 31 页。
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重点分析了出海、维立志博、09887.HK、首次覆盖报告等议题。