聚焦美湖股份(603319)泵类龙头主业扎实,积极布局机器人、智驾等新兴赛道。电子泵是新能源车热管理与润滑核心部件,单车价值量较传统机械泵大幅提升,公司已配套比亚迪、理想等车企,并切入低空经济领域(飞行汽车泵类定点);截至 2025H1,可转债募投“年产 350 万台新能源电子泵”项目进度达 90%,2027 年投产后将进一步巩固公司电子泵市场份额。2024 年新能源车用零部件收入 4.6亿元,同增 17.3%,已成为第二大营收来源。投资建议:美湖股份主业聚焦汽车泵类业务,报告预计 2025-2027 年归母净利润分别为 1.72/2.16/2.7 亿元,同增 3.5%/25.6%/25.2%,对应 PE 为71/56/45x。
聚焦美湖股份(603319)泵类龙头主业扎实,积极布局机器人、智驾等新兴赛道。电子泵是新能源车热管理与润滑核心部件,单车价值量较传统机械泵大幅提升,公司已配套比亚迪、理想等车企,并切入低空经济领域(飞行汽车泵类定点);截至 2025H1,可转债募投“年产 350 万台新能源电子泵”项目进度达 90%,2027 年投产后将进一步巩固公司电子泵市场份额。2024 年新能源车用零部件收入 4.6亿元,同增 17.3%,已成为第二大营收来源。投资建议:美湖股份主业聚焦汽车泵类业务,报告预计 2025-2027 年归母净利润分别为 1.72/2.16/2.7 亿元,同增 3.5%/25.6%/25.2%,对应 PE 为71/56/45x。
聚焦美湖股份(603319)泵类龙头主业扎实,积极布局机器人、智驾等新兴赛道。电子泵是新能源车热管理与润滑核心部件,单车价值量较传统机械泵大幅提升,公司已配套比亚迪、理想等车企,并切入低空经济领域(飞行汽车泵类定点);截至 2025H1,可转债募投“年产 350 万台新能源电子泵”项目进度达 90%,2027 年投产后将进一步巩固公司电子泵市场份额。2024 年新能源车用零部件收入 4.6亿元,同增 17.3%,已成为第二大营收来源。投资建议:美湖股份主业聚焦汽车泵类业务,报告预计 2025-2027 年归母净利润分别为 1.72/2.16/2.7 亿元,同增 3.5%/25.6%/25.2%,对应 PE 为71/56/45x。核心数据:截至 2025H1,可转债募投“年产 350 万台新能源电子泵”项目进度达 90%,2027 年投产后将进一步巩固公司电子泵市场份额;投资建议:美湖股份主业聚焦汽车泵类业务,报告预计 2025-2027 年归母净利润分别为 1.72/2.16/2.7 亿元,同增 3.5%/25.6%/25.2%,对应 PE 为71/56/45x。
本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 37 页。
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重点分析了机器人、全球化、新能源、汽车等议题。