聚焦苏轴股份(920418)新兴赛道+产能释放双轮驱动,高端轴承供应商成长可期。公司 2024 年实现营业收入 7.15 亿元,根据业绩快报,公司 2025 年营业收入为 7.25 亿元,同比增长 1.38%。海外车市复苏助力行业增长,公司海外业务有望重回高增长轨道。盈利预测与投资评级:公司得益于轴承产品在新兴领域需求增长背景下产能释放与滚动体产品的稳健增长,预计 2025-2027 年归母净利润为1.53/1.96/2.73 亿元(前值分别为 1.94/2.42/3.01 亿元),综合毛利率分别为 37.27%/39.20%/43.35%,对应动态 PE 分别为 29.59/23.21/16.64 倍,维持“买入”评级。
聚焦苏轴股份(920418)新兴赛道+产能释放双轮驱动,高端轴承供应商成长可期。公司 2024 年实现营业收入 7.15 亿元,根据业绩快报,公司 2025 年营业收入为 7.25 亿元,同比增长 1.38%。海外车市复苏助力行业增长,公司海外业务有望重回高增长轨道。盈利预测与投资评级:公司得益于轴承产品在新兴领域需求增长背景下产能释放与滚动体产品的稳健增长,预计 2025-2027 年归母净利润为1.53/1.96/2.73 亿元(前值分别为 1.94/2.42/3.01 亿元),综合毛利率分别为 37.27%/39.20%/43.35%,对应动态 PE 分别为 29.59/23.21/16.64 倍,维持“买入”评级。
聚焦苏轴股份(920418)新兴赛道+产能释放双轮驱动,高端轴承供应商成长可期。公司 2024 年实现营业收入 7.15 亿元,根据业绩快报,公司 2025 年营业收入为 7.25 亿元,同比增长 1.38%。海外车市复苏助力行业增长,公司海外业务有望重回高增长轨道。盈利预测与投资评级:公司得益于轴承产品在新兴领域需求增长背景下产能释放与滚动体产品的稳健增长,预计 2025-2027 年归母净利润为1.53/1.96/2.73 亿元(前值分别为 1.94/2.42/3.01 亿元),综合毛利率分别为 37.27%/39.20%/43.35%,对应动态 PE 分别为 29.59/23.21/16.64 倍,维持“买入”评级。核心数据:公司 2024 年实现营业收入 7.15 亿元,根据业绩快报,公司 2025 年营业收入为 7.25 亿元,同比增长 1.38%;盈利预测与投资评级:公司得益于轴承产品在新兴领域需求增长背景下产能释放与滚动体产品的稳健增长,预计 2025-2027 年归母净利润为1.53/1.96/2.73 亿元(前值分别为 1.94/2.42/3.01 亿元),综合毛利率分别为 37.27%/39.20%/43.35%,对应动态 PE 分别为 29.59/23.21/16.64 倍,维持“买入”评级;截至 2025 年上半年,公司累计拥有专利 68 项,且在超薄精密、高速圆柱滚子轴承等核心产品上具备显著技术优势,彰显了强大的技术攻坚能力。
本报告由东吴证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 21。
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重点分析了轴承、员工、苏轴股份等议题。