聚焦苑东生物(688513)主业稳健向上,分子胶平台稀缺性突出。公司营收从 2013 年的 1.62 亿元增长至2024 年的 13.50 亿元,复合增速达 21.3%,麻醉镇痛产品市占率持续提升。在此基础上,公司通过控股超阳药业,率先深度卡位 CRBN 分子胶,核心品种 HP-001 具备 Best-in-Class(BIC)潜力,叠加小分子管线推进,公司正从“高端仿制+改良药”向“创新麻醉+分子胶+小分子创新药”多轮驱动演进,中长期成长曲线有望显著抬升。盈利预测与评级:报告预计公司 2025-2027 年营业收入分别为 13.3/15.1/17.3 亿元,同比增速分别为-1.33%/13.63%/14.16%,当前股价对应的 PE 分别为 38.7/35.0/30.5 倍。
聚焦苑东生物(688513)主业稳健向上,分子胶平台稀缺性突出。公司营收从 2013 年的 1.62 亿元增长至2024 年的 13.50 亿元,复合增速达 21.3%,麻醉镇痛产品市占率持续提升。在此基础上,公司通过控股超阳药业,率先深度卡位 CRBN 分子胶,核心品种 HP-001 具备 Best-in-Class(BIC)潜力,叠加小分子管线推进,公司正从“高端仿制+改良药”向“创新麻醉+分子胶+小分子创新药”多轮驱动演进,中长期成长曲线有望显著抬升。盈利预测与评级:报告预计公司 2025-2027 年营业收入分别为 13.3/15.1/17.3 亿元,同比增速分别为-1.33%/13.63%/14.16%,当前股价对应的 PE 分别为 38.7/35.0/30.5 倍。
聚焦苑东生物(688513)主业稳健向上,分子胶平台稀缺性突出。公司营收从 2013 年的 1.62 亿元增长至2024 年的 13.50 亿元,复合增速达 21.3%,麻醉镇痛产品市占率持续提升。在此基础上,公司通过控股超阳药业,率先深度卡位 CRBN 分子胶,核心品种 HP-001 具备 Best-in-Class(BIC)潜力,叠加小分子管线推进,公司正从“高端仿制+改良药”向“创新麻醉+分子胶+小分子创新药”多轮驱动演进,中长期成长曲线有望显著抬升。盈利预测与评级:报告预计公司 2025-2027 年营业收入分别为 13.3/15.1/17.3 亿元,同比增速分别为-1.33%/13.63%/14.16%,当前股价对应的 PE 分别为 38.7/35.0/30.5 倍。核心数据:公司营收从 2013 年的 1.62 亿元增长至2024 年的 13.50 亿元,复合增速达 21.3%,麻醉镇痛产品市占率持续提升;盈利预测与评级:报告预计公司 2025-2027 年营业收入分别为 13.3/15.1/17.3 亿元,同比增速分别为-1.33%/13.63%/14.16%,当前股价对应的 PE 分别为 38.7/35.0/30.5 倍;公司子公司超阳药业(2025年 10 月持股提升至 51.48%)创新属性强,聚焦分子胶、PROTAC、DAC 等前沿技术平台。
本报告由华源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 26 页。
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重点分析了盈利、苑东生物等议题。