聚焦蒙牛乳业(02319.HK)2025年业绩预告点评:减值出清轻装上阵,行业景气触底回升-260310-海通国际。公司发布 2025 年业绩预告,受行业环境影响全年营收同比下滑 7%-8%,叠加计提 22-24 亿元减值,归母净利润预计 14-16 亿元,业绩短期承压。2025 年乳制品行业需求、渠道、竞争格局持续变化,营收下滑削弱规模效应,全年经营利润率预计为 7.9%-8.1%,较 2024 年微降 0.1-0.3pct,但仍高于此前年度,成本及营销费用管控成效显著。报告预计公司 2025-2027 年 营 收 分 别 为820.2/845.7/879.5 亿元,归母净利润分别为 14.7/44.6/53.9 亿元,对应 EPS 为 0.38/1.15/1.39 元(前值为 1.03/1.27/1.37 元)。
聚焦蒙牛乳业(02319.HK)2025年业绩预告点评:减值出清轻装上阵,行业景气触底回升-260310-海通国际。公司发布 2025 年业绩预告,受行业环境影响全年营收同比下滑 7%-8%,叠加计提 22-24 亿元减值,归母净利润预计 14-16 亿元,业绩短期承压。2025 年乳制品行业需求、渠道、竞争格局持续变化,营收下滑削弱规模效应,全年经营利润率预计为 7.9%-8.1%,较 2024 年微降 0.1-0.3pct,但仍高于此前年度,成本及营销费用管控成效显著。报告预计公司 2025-2027 年 营 收 分 别 为820.2/845.7/879.5 亿元,归母净利润分别为 14.7/44.6/53.9 亿元,对应 EPS 为 0.38/1.15/1.39 元(前值为 1.03/1.27/1.37 元)。
聚焦蒙牛乳业(02319.HK)2025年业绩预告点评:减值出清轻装上阵,行业景气触底回升-260310-海通国际。公司发布 2025 年业绩预告,受行业环境影响全年营收同比下滑 7%-8%,叠加计提 22-24 亿元减值,归母净利润预计 14-16 亿元,业绩短期承压。2025 年乳制品行业需求、渠道、竞争格局持续变化,营收下滑削弱规模效应,全年经营利润率预计为 7.9%-8.1%,较 2024 年微降 0.1-0.3pct,但仍高于此前年度,成本及营销费用管控成效显著。报告预计公司 2025-2027 年 营 收 分 别 为820.2/845.7/879.5 亿元,归母净利润分别为 14.7/44.6/53.9 亿元,对应 EPS 为 0.38/1.15/1.39 元(前值为 1.03/1.27/1.37 元)。核心数据:公司发布 2025 年业绩预告,受行业环境影响全年营收同比下滑 7%-8%,叠加计提 22-24 亿元减值,归母净利润预计 14-16 亿元,业绩短期承压;2025 年乳制品行业需求、渠道、竞争格局持续变化,营收下滑削弱规模效应,全年经营利润率预计为 7.9%-8.1%,较 2024 年微降 0.1-0.3pct,但仍高于此前年度,成本及营销费用管控成效显著;报告预计公司 2025-2027 年 营 收 分 别 为820.2/845.7/879.5 亿元,归母净利润分别为 14.7/44.6/53.9 亿元,对应 EPS 为 0.38/1.15/1.39 元(前值为 1.03/1.27/1.37 元)。
覆盖 2026 年,全文共 12 页。
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重点分析了蒙牛乳业、02319.HK、2025年业绩预告点评、海通国际等议题。