聚焦金融工程定期:资产配置月报(2026年3月)。转债配置:截至 2025 年 2 月 23 日,“百元转股溢价率”为 47.28%,相对于正股整体配置性价比偏低;“修正 YTM–信用债 YTM”指标中位数为-5.36%,偏债型转债的整体配置性价比偏低;转债风格轮动未来两周推荐配置平衡低估转债指数。股债配置观点:看空权益资产,最新权益仓位 5%开源金工从宏观流动性、信贷预期、跨境资金流、衍生品预期、市场资金流、技术分析六个维度出发,构建 A 股权益市场的择时框架,并基于择时信号,通过风险预算模型构建股债轮动组合截至 2026/02/27,看多子信号:宏观流动性、中美汇率、期货基差、期权PCR;看空子信号:信贷预期、中美利差、融资融券、大小单资金、筹码结构、长端动量;综合信号-0.19,看空权益资产。
聚焦金融工程定期:资产配置月报(2026年3月)。转债配置:截至 2025 年 2 月 23 日,“百元转股溢价率”为 47.28%,相对于正股整体配置性价比偏低;“修正 YTM–信用债 YTM”指标中位数为-5.36%,偏债型转债的整体配置性价比偏低;转债风格轮动未来两周推荐配置平衡低估转债指数。股债配置观点:看空权益资产,最新权益仓位 5%开源金工从宏观流动性、信贷预期、跨境资金流、衍生品预期、市场资金流、技术分析六个维度出发,构建 A 股权益市场的择时框架,并基于择时信号,通过风险预算模型构建股债轮动组合截至 2026/02/27,看多子信号:宏观流动性、中美汇率、期货基差、期权PCR;看空子信号:信贷预期、中美利差、融资融券、大小单资金、筹码结构、长端动量;综合信号-0.19,看空权益资产。
聚焦金融工程定期:资产配置月报(2026年3月)。转债配置:截至 2025 年 2 月 23 日,“百元转股溢价率”为 47.28%,相对于正股整体配置性价比偏低;“修正 YTM–信用债 YTM”指标中位数为-5.36%,偏债型转债的整体配置性价比偏低;转债风格轮动未来两周推荐配置平衡低估转债指数。股债配置观点:看空权益资产,最新权益仓位 5%开源金工从宏观流动性、信贷预期、跨境资金流、衍生品预期、市场资金流、技术分析六个维度出发,构建 A 股权益市场的择时框架,并基于择时信号,通过风险预算模型构建股债轮动组合截至 2026/02/27,看多子信号:宏观流动性、中美汇率、期货基差、期权PCR;看空子信号:信贷预期、中美利差、融资融券、大小单资金、筹码结构、长端动量;综合信号-0.19,看空权益资产。核心数据:转债配置:截至 2025 年 2 月 23 日,“百元转股溢价率”为 47.28%,相对于正股整体配置性价比偏低;“修正 YTM–信用债 YTM”指标中位数为-5.36%,偏债型转债的整体配置性价比偏低;股债配置观点:看空权益资产,最新权益仓位 5%开源金工从宏观流动性、信贷预期、跨境资金流、衍生品预期、市场资金流、技术分析六个维度出发,构建 A 股权益市场的择时框架,并基于择时信号,通过风险预算模型构建股债轮动组合截至 2026/02/27,看多子信号:宏观流动性、中美汇率、期货基差、期权PCR。
本报告由开源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 13。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了久期、债券、化工、建筑等议题。