聚焦颐海国际(01579.HK)2025年年报点评:盈利超预期,第三方与海外双轮驱动-260326-海通国际。受益于供应链效率提升、第三方结算方式优化,25H2 毛利率同比+2.9pct,其中关联方/第三方毛利率分别同比+2.6pct/+3.5pct,降本增效成效显著。公司依托火锅调味料龙头地位、复合调味料与速食品类延伸,以及海外工厂与供应链协同,有望维持稳健增长态势盈利预测与投资建议:报告预计公司 2026-2028 年总营收分别为70.0/76.2/82.1 亿元,归母净利润分别为 10.1/11.2/12.2 亿元,对应26-28 年 EPS 为 0.97/1.08/1.18 元人民币(与我们此前 26 年预测一致,27 年前预测值为 1.13 元人民币/股)。
聚焦颐海国际(01579.HK)2025年年报点评:盈利超预期,第三方与海外双轮驱动-260326-海通国际。受益于供应链效率提升、第三方结算方式优化,25H2 毛利率同比+2.9pct,其中关联方/第三方毛利率分别同比+2.6pct/+3.5pct,降本增效成效显著。公司依托火锅调味料龙头地位、复合调味料与速食品类延伸,以及海外工厂与供应链协同,有望维持稳健增长态势盈利预测与投资建议:报告预计公司 2026-2028 年总营收分别为70.0/76.2/82.1 亿元,归母净利润分别为 10.1/11.2/12.2 亿元,对应26-28 年 EPS 为 0.97/1.08/1.18 元人民币(与我们此前 26 年预测一致,27 年前预测值为 1.13 元人民币/股)。
聚焦颐海国际(01579.HK)2025年年报点评:盈利超预期,第三方与海外双轮驱动-260326-海通国际。受益于供应链效率提升、第三方结算方式优化,25H2 毛利率同比+2.9pct,其中关联方/第三方毛利率分别同比+2.6pct/+3.5pct,降本增效成效显著。公司依托火锅调味料龙头地位、复合调味料与速食品类延伸,以及海外工厂与供应链协同,有望维持稳健增长态势盈利预测与投资建议:报告预计公司 2026-2028 年总营收分别为70.0/76.2/82.1 亿元,归母净利润分别为 10.1/11.2/12.2 亿元,对应26-28 年 EPS 为 0.97/1.08/1.18 元人民币(与我们此前 26 年预测一致,27 年前预测值为 1.13 元人民币/股)。核心数据:受益于供应链效率提升、第三方结算方式优化,25H2 毛利率同比+2.9pct,其中关联方/第三方毛利率分别同比+2.6pct/+3.5pct,降本增效成效显著;公司发布 2025 年年报:全年实现营业收入 66.1 亿元,同比+1.1%;归母净利润 8.5 亿元,同比+15.5%。
覆盖 2026 年,全文共 12 页。
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重点分析了盈利、颐海国际、01579.HK、2025年年报点评等议题。