聚焦2026年一季度债券行情回顾:收益率曲线陡峭化,信用利差普遍收窄。先跌后修复再回调:1 月初元旦假期后权益市场大涨叠加债基赎回传言,债市情绪承压,10 年期国债收益率一度上行至 1.90%上方;1 月上旬至春节假期前,权益降温措施出台叠加央行结构性降息落地,债市修复,10 年期国债收益率下行至 1.79%下方;春节假期后资金利率边际抬升、A 股走强,10 年期国债重回 1.80%上方;2 月末至 3 月初美伊军事打击引发避险情绪,10 年期国债收益率下行至 1.78%以下;3 月初至 3 月末美伊冲突焦灼推升油价,输入性通胀预期下长端国债走弱,10 年期国债收益率回升至 1.82%左右,资金面宽松带动短端震荡下行,收益率曲线呈陡峭化特征。
聚焦2026年一季度债券行情回顾:收益率曲线陡峭化,信用利差普遍收窄。先跌后修复再回调:1 月初元旦假期后权益市场大涨叠加债基赎回传言,债市情绪承压,10 年期国债收益率一度上行至 1.90%上方;1 月上旬至春节假期前,权益降温措施出台叠加央行结构性降息落地,债市修复,10 年期国债收益率下行至 1.79%下方;春节假期后资金利率边际抬升、A 股走强,10 年期国债重回 1.80%上方;2 月末至 3 月初美伊军事打击引发避险情绪,10 年期国债收益率下行至 1.78%以下;3 月初至 3 月末美伊冲突焦灼推升油价,输入性通胀预期下长端国债走弱,10 年期国债收益率回升至 1.82%左右,资金面宽松带动短端震荡下行,收益率曲线呈陡峭化特征。
聚焦2026年一季度债券行情回顾:收益率曲线陡峭化,信用利差普遍收窄。先跌后修复再回调:1 月初元旦假期后权益市场大涨叠加债基赎回传言,债市情绪承压,10 年期国债收益率一度上行至 1.90%上方;1 月上旬至春节假期前,权益降温措施出台叠加央行结构性降息落地,债市修复,10 年期国债收益率下行至 1.79%下方;春节假期后资金利率边际抬升、A 股走强,10 年期国债重回 1.80%上方;2 月末至 3 月初美伊军事打击引发避险情绪,10 年期国债收益率下行至 1.78%以下;3 月初至 3 月末美伊冲突焦灼推升油价,输入性通胀预期下长端国债走弱,10 年期国债收益率回升至 1.82%左右,资金面宽松带动短端震荡下行,收益率曲线呈陡峭化特征。核心数据:先跌后修复再回调:1 月初元旦假期后权益市场大涨叠加债基赎回传言,债市情绪承压,10 年期国债收益率一度上行至 1.90%上方;1 月上旬至春节假期前,权益降温措施出台叠加央行结构性降息落地,债市修复,10 年期国债收益率下行至 1.79%下方。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 12 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了债券、债市、国债、地产等议题。