聚焦4月固定收益月报:30-10Y国债期限利差还会走阔吗?。在通胀回升预期和超长债供给担忧下,近期 30Y-10Y国债期限利差上升至 50BP 以上,已处于 23 年以来最高水平。不过短期来看,风险资产 3 月大幅调整,资金风偏或维持谨慎;基本面修复持续性仍需 Q2 验证,且 PPI 回升速度过快或将伤害需求端,反而拖累修复进程,利空暂未发酵。3 月 R001 月均值环比下行 1BP 至 1.39%、R007 月均值环比下行 5bp至 1.50%;DR001月均值环比下行2bp至 1.32%、DR007月均值环比下行 5BP至 1.44%。
聚焦4月固定收益月报:30-10Y国债期限利差还会走阔吗?。在通胀回升预期和超长债供给担忧下,近期 30Y-10Y国债期限利差上升至 50BP 以上,已处于 23 年以来最高水平。不过短期来看,风险资产 3 月大幅调整,资金风偏或维持谨慎;基本面修复持续性仍需 Q2 验证,且 PPI 回升速度过快或将伤害需求端,反而拖累修复进程,利空暂未发酵。3 月 R001 月均值环比下行 1BP 至 1.39%、R007 月均值环比下行 5bp至 1.50%;DR001月均值环比下行2bp至 1.32%、DR007月均值环比下行 5BP至 1.44%。
聚焦4月固定收益月报:30-10Y国债期限利差还会走阔吗?。在通胀回升预期和超长债供给担忧下,近期 30Y-10Y国债期限利差上升至 50BP 以上,已处于 23 年以来最高水平。不过短期来看,风险资产 3 月大幅调整,资金风偏或维持谨慎;基本面修复持续性仍需 Q2 验证,且 PPI 回升速度过快或将伤害需求端,反而拖累修复进程,利空暂未发酵。3 月 R001 月均值环比下行 1BP 至 1.39%、R007 月均值环比下行 5bp至 1.50%;DR001月均值环比下行2bp至 1.32%、DR007月均值环比下行 5BP至 1.44%。核心数据:在通胀回升预期和超长债供给担忧下,近期 30Y-10Y国债期限利差上升至 50BP 以上,已处于 23 年以来最高水平;3 月 R001 月均值环比下行 1BP 至 1.39%、R007 月均值环比下行 5bp至 1.50%;DR001月均值环比下行2bp至 1.32%、DR007月均值环比下行 5BP至 1.44%。
本报告由西部证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 22 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了国债、债市、经济、4月固定收益月报等议题。